影响美联储决定是否加息的主要指标之一是失业率。 在强劲的经济增长和失业率下降时期，美联储更有可能提高利率以冷却工资增长并控制潜在的通货膨胀。 但是，在经济活动减弱和失业率上升期间，官员更有可能降低利率以刺激经济增长。
然而，失业者找到新工作并不是失业率下降的唯一途径。 它也可能因为一些失业者不再寻找工作而完全退出劳动力队伍而下降。 如果是这样，那么失业率下降并不一定表明经济实力有所恢复，但可能表明就业市场结构性疲软。
了解失业统计
为了了解失业率是如何受到影响的，重要的是要知道它是如何计算的。 美国劳工统计局（BLS）将所有16岁以上的人归类为“如果没有工作，已经在前四个星期内积极寻找工作，并且目前有工作，那么他们就是失业”。美国劳工统计局（BLS）将其定义为“所有被分类为受雇或失业的人”。最后，通过将失业总人数除以总劳动力来计算失业率。
重要要点
- 失业率是美联储确定利率时的决定性因素。较高的失业率可能会促使美联储降低利率并刺激经济增长，而较低的失业率可能会促使较高的利率来遏制工资通胀。失业率很重要，劳动参与率也是一个因素。劳动参与率是指那些已经停止寻找工作并代表失业率统计数据中未涵盖的人数。较低的劳动参与率可能表明劳动者的结构性弱点。自2010年以来，失业率下降了，但劳动参与率也下降了。
由此可见，失业率有多种下降方式。 首先，最明显的方式是失业者找到工作并就业。 劳动力参与率保持不变，而失业人数减少，就业人数增加。
第二种方法是使目前未被纳入劳动力市场的人们就业。 不积极寻找工作的人总是有可能接受工作邀请。 由于这将导致总劳动力增加，而失业人数仍未受影响，因此失业百分比将减少。
最后，当曾经被认为失业的人停止找工作并完全离开劳动力队伍时，失业率可能会下降。 这些人可能想要工作并且可以工作，但放弃了寻找。 由于在这种情况下失业人数和总劳动力都减少了，因此失业率实际上没有下降可能并不明显。 但是考虑到目前所有失业人员离开劳动力的最极端的例子，无论总劳动力下降多少，失业率都将降至零。
虽然失业率可能下降的前两种方式是经济实力的积极迹象，但最后一种方式实际上更多地表明了疲软。 让我们看一下美国的情况，以确定失业率下降是上升还是下降的迹象。
美国就业形势
2010年，美国的失业率为5％。 在接下来的几年中，失业率跌至5％以下，跌至4.4％的低点，然后在2008年全球金融危机后开始上升。在2009年10月达到10％的高点之后，失业率稳步下降，并且，到2019年中，该数字仅为3.7％的49年低点。
然而，以上有关如何计算失业率以及可能影响失业率下降的因素的讨论应该是对极端失业人数持某种怀疑态度的原因。 实际上，还有另一种趋势使得失业率的急剧下降看起来没有那么乐观。
从大约1960年代中期到2000年左右，劳动力参与率（劳动力除以人口）从不到59％急剧上升到63％以上。 造成这一增长的主要因素之一是妇女加入劳动力的比例上升。 但是，该比率远低于2007年的66％，因为在全球金融危机之后，下降趋势显着加快。
尽管许多经济学家认为，自2007年以来劳动力参与率的下降部分是由于许多婴儿潮一代开始退休并离开了劳动力队伍，但主要劳动年龄（25至54岁）的劳动力参与率也有所下降。 与2000年的84％相比，现在是82％（从2015年9月的80.6％上升）。因此，婴儿潮一代退休并不是金融危机以来整体劳动力参与率下降的唯一原因。
151, 945, 000
美国的就业人数从2009年10月的不足130, 000, 000增长至2019年10月
有些人正处于其主要劳动年龄，已经离开了劳动力队伍，这一事实更有可能表明美国劳动力市场疲软。 最好的解释之一是技能与资格不匹配。 因此，尽管有大量可能想要工作并可以工作的人，但是如果他们没有雇主所寻找的技能，就不会被雇用。
底线
尽管可能会认为失业率下降是一个积极的信号，但对正式失业者的狭义定义表明，对失业率趋势的解释并不明确。 还需要考虑劳动力参与率。 如果失业率由于人们放弃找工作而不是实际找工作而下降，那么很难看出这是经济走强的证据以及利率政策发生重大变化的原因。
