没有什么能永远持续下去，其中包括股票牛市。 当前的市场始于3月的第十个年头，投资者应该留意下一个即将来临的长期熊市即将到来的迹象。 根据MarketWatch的报道，DataTrek Research的联合创始人Nicholas Colas提供了三种方案，说明下一次持续下滑可能如何发生。 这些情况是：快速崩溃，长期下降或经济衰退引起的“价格重置”。 （有关更多信息，另请参见： “有灾难的冲突课程的股票”，跌幅40％ 。）
快速崩溃
这种情况类似于1987年的股市崩盘，在那场暴跌中，股价突然暴跌，最坏的情况局限于一个交易日。 根据他对1987年和今天的股票和债券市场估值的分析，Colas认为1987年的重复将使标准普尔500指数（SPX）的当前远期市盈率下降至市盈率的15.4倍。 他计算得出，这将使该指数跌至2187点的水平，比4月12日的收盘价低17.9％。1987年的崩盘之后，该股迅速反弹，该年度股票上涨。
长时间下降
在第二种情况下，标准普尔500指数经周期性调整后的本益比（或CAPE比率）恢复为自1880年代以来的长期均值，略高于今天的读数的一半。 Colas计算得出，这将使该指数跌至1, 646点，即比4月12日收盘价低38.2％。 Colas告诉MarketWatch，尽管前景令人不安，但它将标普500指数置于2013年9月的水平，尽管如此，该指数仍高于2007年和2000年的最高水平。
他预测，这种估值平摊将需要12到18个月。 根据Yardeni Research Inc.的数据，自1928年以来，有七个熊市跌幅达到38.2％或更多，其中包括2007-09年的熊市，其中标普500指数在517天内下跌了56.8％。 自1928年以来，Yardeni计算了十个持续360天或更长时间的熊市。
经济衰退引发的“价格重置”
在收益率曲线趋平的基础上，这是Colas认为最可能发生的情况，这通常是即将衰退的预警信号。 DataTrek的分析表明，根据MarketWatch，经济衰退通常会使公司的收益减少约20％至30％。 假设标普500指数的估值倍数保持不变，Colas估计，如果投资者开始认为未来两年内将出现衰退，这种动态将使该指数下跌至约1, 941，比4月12日低27.1％。关。 当然，如果估值也被下调，损失将更大。
世界末日场景
市场观察的另一篇报道称，哈斯曼投资信托（Hussman Investment Trust）总裁约翰·哈斯曼（John Hussman）经常呼吁市场下跌60％或更多，其次是零或负回报，并将持续十年或更长时间。 。 他称市场为“高估”，他加入了前美联储主席艾伦·格林斯潘，并注意到债券基金经理比尔·格罗斯警告说，该计划所提供的货币刺激政策-量化宽松政策，过度夸大了资产价值，一旦刺激经济，这些价值便会崩溃。被撤回。 （有关更多信息，请参见： 股票的最大威胁是债券崩溃：格林斯潘 。）
该怎么办
关于熊市的问题不是一个人是否会到来，而是何时。 亿万富翁投资者雷·达里奥（Ray Dalio）和沃伦·巴菲特（Warren Buffett）提供及时的建议。 （有关更多信息，另请参见： “库存量下降时该怎么办：巴菲特，达利奥 。”）
随着市场的动荡和投资者的边缘化，《华尔街日报》提出了一些建议。 多元化和降低风险就在其中。 （有关更多信息，请参见： 策略以证明您的投资组合的波动性 。）
金融专栏作家马克·赫伯特（Mark Hulbert）引用的研究表明，低波动性股票通常表现优于市场。 他还建议一些符合此要求的股票。 （有关更多信息，另请参见： 10个野生市场低波动性股票 。）
同时，最近动荡加剧，需要重新考虑投资策略。 Barron的一份报告提供了详细信息。 （有关更多信息，另请参见： 高度波动市场的股票策略 。）
