私募股权公司在历史上一直是成功的资产类别，并且随着越来越多的潜在投资组合经理加入该行业，该领域继续增长。 许多投资银行家已经从公共股转向私人股本，因为在过去的几十年中，私人股本的表现明显优于标准普尔500指数，引发了机构和个人认可的投资者对私人股本基金的更大需求。 随着对私募股权领域另类投资的需求持续增长，将需要出现新的经理人，并为投资者提供产生alpha的新机会。
如今，许多成功的私募股权公司包括黑石集团，阿波罗管理公司，TPG资本，高盛资本合伙人和凯雷投资集团。 但是，大多数公司都是中小型商店，范围从只有两名员工到数百名工人。 经理们应遵循以下几个步骤来启动私募股权基金。
定义业务策略
首先，概述您的业务策略，并使您的财务计划与竞争对手和基准的财务计划区分开。 建立业务战略需要对确定的市场或单个部门进行大量研究。 一些基金专注于能源开发，而另一些则专注于早期生物技术公司。 最终，投资者希望更多地了解您的基金目标。
在制定投资策略时，请考虑是否要关注地理区域。 基金会集中在美国的一个地区吗？ 它会专注于某个国家/地区的行业吗？ 还是会在类似的新兴市场中强调特定策略？ 同时，您可以采用几个业务重点。 您的基金是否旨在改善您的投资组合公司的运营或战略重点，还是该中心将完全集中在清理资产负债表上？
请记住，私募股权通常取决于对未在公开市场上交易的公司的投资。 确定每个投资的目的至关重要。 例如，投资的目的是为并购活动增加资本吗？ 还是目标是筹集资金以允许现有所有者出售其在公司的职位？
制定业务计划和运营
第二步是编写一个业务计划，该计划计算现金流量预期，确定您的私募股权基金的时间表，包括募集资金和退出投资组合的时期。 每个基金的寿命通常为10年，不过最终的时间表取决于管理者的判断。 一份完善的商业计划书包括有关该基金如何随着时间增长的战略，针对未来投资者的营销计划以及执行摘要，该摘要将所有这些部分和目标联系在一起。
在制定业务计划之后，建立一个外部顾问团队，其中包括独立会计师，律师和行业顾问，他们可以深入了解您投资组合中公司的行业。 在网络攻击，急剧的市场低迷或其他与个人投资组合有关的威胁的情况下，建立咨询委员会并探索灾难恢复策略也是明智的。
另一个重要步骤是建立公司和基金名称。 此外，经理必须决定公司领导者的角色和职务，例如合伙人或投资组合经理的角色。 从那里，建立管理团队，包括首席执行官，首席财务官，首席信息安全官和首席合规官。 如果新任经理是从以前成功的公司中剥离出来的团队的一部分，则他们更有可能筹集更多的资金。
在后端，建立内部运营至关重要。 这些任务包括租赁或购买办公空间，家具，技术要求和雇用人员。 雇用员工时要考虑几件事，例如利润分享计划，奖金结构，薪酬协议，健康保险计划和退休计划。
建立投资工具
在安排好早期运作之后，建立基金的法律结构。 在美国，基金通常采用有限合伙制或有限责任公司的结构。 作为该基金的创始人，您将成为普通合伙人，这意味着您将有权决定组成该基金的投资。
您的投资者将是有限的合伙人，他们无权决定哪些公司属于您的基金的一部分。 有限合伙人仅对与个人投资有关的损失负责，而普通合伙人则负责处理基金内的任何其他损失以及对大盘的负债。
最终，您的律师将起草私募备忘录和任何其他经营协议，例如有限合伙协议或公司章程。
确定费用结构
基金经理应确定有关管理费，已付利息和业绩的任何门槛费率的准备金。 通常，私募股权管理人每年从投资者那里收取承诺资金的2％的管理费。 因此，基金从投资者那里筹集的每1000万美元，管理人每年将收取20万美元的管理费。 但是，经验较少的基金经理可能会收取较小的管理费，以吸引新的资金。
通常将带息设定为比预期收益水平高20％。 如果基金的门槛率为5％，您和您的投资者将以20至80的比率分配收益。在此期间，建立基金的合规性，风险和评估准则也很重要。
筹集资金
接下来，您将要准备要约备忘录，认购协议，合伙关系条款，保管协议和尽职调查问卷。 另外，在筹集资金之前，需要营销材料。 新任经理还希望确保他们已经从以前的雇主那里获得了适当的遣散信。 遣散信很重要，因为员工需要获得许可才能夸耀其先前的经历和业绩记录。
所有这些线索最终使您面临启动私募股权基金的最大挑战，这是说服其他人投资您的基金。 首先，准备投资自己的基金。 在职业生涯中取得成功的基金经理可能会期望将其资金的至少2％至3％用于该基金的总资本承诺。 资本较少的新管理人员可能会成功，他们的第一只基金的承诺为1％至2％。
除了您的投资记录和投资策略外，您的营销策略对于筹集资金也至关重要。 由于有关谁可以投资的规定以及私募股权投资的未注册性质，政府表示，只有机构投资者和经认可的投资者才能向这些基金提供资金。
机构投资者包括保险公司，主权财富基金，金融机构，养老金计划和大学捐赠基金。 合格的投资者限于达到指定的年收入阈值两年或净资产（减去主要住所的价值）为100万美元或以上的个人。 1933年的《证券法》讨论了代表认可投资者的其他集团的其他标准。
一旦建立了私募股权基金，投资组合经理便有能力开始建立自己的投资组合。 此时，管理人员将开始选择适合其投资策略的公司和资产。
底线
在过去的几十年中，私募股权投资的表现超过了整个美国市场。 寻求新方法产生高回报的投资者的需求增加了。 上述步骤可用作建立成功基金的路线图。
