投资者一直在寻找比较股票价值的方法。 市销率利用公司的市值和收入来确定股票的价值是否适当。
市销率如何运作
市销率（价格/销售额或市盈率）是通过将公司的市值（流通股的数量乘以股价）除以公司在过去12年的总销售额或收入得出的几个月。 P / S比率越低，投资越有吸引力。 按销售价格提供了一种有效的方法来确定库存。
市销率利用公司的市值和收入来确定股票的价值是否适当。
P / S如何有用
市销率显示了市场对公司销售每一美元的重视程度。 该比率可以有效地评估尚未盈利或遭受暂时挫折的成长型股票。
例如，如果一家公司尚未盈利，投资者可以查看市盈率以确定股票被低估还是高估。 如果市盈率低于同一行业的可盈利公司，则投资者可能会因为估值较低而考虑购买该股票。 当然，在确定股票是否正确估值时，P / S比率需要与其他财务比率和指标一起使用。
在半导体等高度周期性行业中，几年来只有少数公司产生任何收益。 这并不意味着半导体库存毫无价值。 在这种情况下，投资者可以使用市销率而不是市盈率（P / E Ratio或PE）来确定他们为公司一美元的销售额而不是其一美元的收益付出了多少。 如果公司的收益为负，则市盈率不是最佳的，因为由于分母小于零，因此无法对股票进行估值。
市销率可用于发现复苏情况或用于双重检查公司的增长并未被高估。 当公司开始遭受损失并且因此没有可用来评估股票的收益时，它就派上用场了。
让我们考虑一下如何评估在过去一年中未赚钱的公司。 除非公司停业，否则P / S将显示公司股票相对于其所在行业其他公司的折价。 假设公司的P / S为0.7，而同行的P / S平均为2.0。 如果该公司能够扭转局面，则其市盈率将随着市盈率与同行的匹配变得更加紧密而享有极大的上涨空间。 同时，亏损（负收益）的公司也可能会失去其股息收益率。 在这种情况下，P / S代表用于评估业务的最后剩余度量之一。 在所有条件都相同的情况下，低市盈率对投资者而言是个好消息，而高市盈率可能是一个警告信号。
如何使用市销率估值股票
P / S不足之处
话虽如此，营业额只有在某个时候可以转化为收益的情况下才是有价值的。 考虑具有高销售营业额的建筑公司，但是（建筑繁荣除外）却获得了微薄的利润。 相比之下，软件公司每销售10美元的收入即可轻松产生4美元的净利润。 这种差异的意思是，并非每家公司都总是以相同的方式对待销售美元。
一些投资者将销售收入视为公司发展的更可靠指标。 尽管收入并非始终是财务状况的可靠指标，但销售收入数据也可能不可靠。
逐个比较公司的销售几乎是行不通的。 必须对销售进行检查，同时仔细查看利润率，然后将调查结果与同一行业的其他公司进行比较。
债务是关键因素
市销率不考虑公司资产负债表上的债务。 没有债务和低P / S指标的公司比具有高债务和相同P / S的公司更具吸引力。 在某个时候，将需要还清债务，并且债务具有与之相关的利息费用。 市销率作为一种估值方法，并不认为负债水平高的公司最终将需要更高的销售额来偿还债务。
然而，负债累累，濒临破产的公司可能会以较低的市盈率出现。 这是因为当股价和资本崩溃时，他们的销售额并未下降。
那么，投资者如何分辨差异呢？ 有一种方法可以帮助区分“便宜”的销售和不太健康的债务负担：使用企业价值/销售，而不是市值/销售。 企业价值将公司的长期债务包括在股票估值过程中。 通过将公司的长期债务添加到公司的市值中并减去任何现金，可以得出公司的企业价值（EV）。 将EV视为购买公司的总成本，包括其债务和剩余现金。
底线
与所有评估技术一样，基于销售的指标只是解决方案的一部分。 投资者应考虑多种指标来对公司进行估值。 只要存在其他条件，例如高利润率，低债务水平和高增长前景，低的P / S可能表明无法识别的潜在价值。 否则，P / S可能是错误的价值指标。
