在2000年至2002年期间，美国发生了长时间的企业丑闻（例如安然公司和世通公司）之后，2002年7月颁布了《萨班斯-奥克斯利法案》（SOX），以恢复投资者对金融市场的信心并弥补漏洞上市公司欺骗投资者。 该法案对美国的公司治理产生了深远的影响。 《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）要求上市公司加强审计委员会，进行内部控制测试，要求董事和高级职员对财务报表的准确性承担个人责任，并加强披露。 《萨班斯-奥克斯利法案》还对证券欺诈行为规定了更严格的刑事处罚，并改变了公共会计师事务所的运作方式。
重要要点
- 国会通过了2002年《萨班斯-奥克斯利法案》，以应对普遍存在的公司欺诈和失败行为，该法案为公司实施了新规则，例如制定新的审计师标准以减少利益冲突并转移对财务的完整，准确处理的责任为了制止公司资产的欺诈和盗用，该法案对违规者施加了更严厉的处罚;为提高透明度，该法案加强了披露要求，例如披露重大资产负债表外安排。
《萨班斯-奥克斯利法案》有什么作用？
《萨班斯-奥克斯利法案》对公司治理的直接影响是加强了上市公司的审计委员会。 审计委员会在监督最高管理层的会计决策方面具有广泛的影响力。 审计委员会是由非管理人员组成的董事会的子集，承担了新的职责，例如批准众多审计和非审计服务，选择和监督外部审计师以及处理有关管理层会计惯例的投诉。
《萨班斯法案》极大地改变了管理层对财务报告的责任。 该法案要求高级管理人员亲自证明财务报告的准确性。 如果一位高管明知或故意做出虚假证明，他将面临10至20年的监禁。 如果公司由于管理层的不当行为而被迫进行必要的会计重述，则可能会要求最高管理者放弃其从出售公司股票中获得的奖金或利润。 如果董事或高级管理人员因违反证券法而被定罪，可以禁止他在公众公司中担任同一职务。
《萨班斯-奥克斯利法案》大大加强了披露要求。 上市公司必须披露任何重大的资产负债表外安排，例如经营租赁和特殊目的实体。 公司还必须披露任何形式的报表以及根据公认会计原则（GAAP）的外观。 内部人员还必须在两个工作日内向证券交易委员会（SEC）报告其股票交易。
《萨班斯-奥克斯利法案》对妨碍司法，证券欺诈，邮件欺诈和电汇欺诈的行为处以更严厉的惩罚。 证券欺诈的最高刑期已增至25年，妨碍司法公正的最高刑期已增至20年。 该法案将对邮件和电汇欺诈的最高刑罚从5年监禁提高到20年监禁。 此外，《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）大大提高了对犯有同样罪行的上市公司的罚款。
《萨班斯-奥克斯利法案》最昂贵的部分是第404节，该节要求上市公司进行广泛的内部控制测试，并在其年度审计中包括内部控制报告。 在财务报告中测试手动和自动控制并进行文档记录不仅需要外部会计师而且还需要经验丰富的IT人员投入大量精力。 对于严重依赖手动控制的公司而言，合规成本尤其沉重。 《萨班斯-奥克斯利法案》鼓励公司提高财务报告的效率，集中性和自动化程度。 即便如此，一些批评家仍认为，所有这些控制措施使该法令的执行成本高昂，使人员无法专注于核心业务，并阻碍了增长。
最后，《萨班斯-奥克斯利法案》建立了公众公司会计监督委员会，该委员会颁布了公共会计师的标准，限制了他们的利益冲突，并要求同一家上市公司每五年领导审计合伙人轮换一次。
