CFA III级考试是CFA学院进行的三门考试中的最后一门。 加上至少48个月的相关工作经验，成功完成最终级别即可获得特许会员资格。 前两个级别围绕基础财务知识，投资价值理解以及两者的应用展开，而CFA III级考试则侧重于投资组合管理和财富规划。
对CFA III级考试的期望
考试结构
仅在六月才提供的考试形式是项目设置问题（类似于II级）和论文类型问题的混合体。 与其他考试一样，III级考试也分为两个部分：上午和下午。 在上午的会议中，有10到15个论文类型的问题。 每个问题由A，B，C等多个部分组成，可帮助您在模板中组织答案。 这些问题可能会为您提供一种情况，并请您提出自己的建议或解决方案。 在下午的会议上，将有10套物品。 每个项目集都包含一个案例陈述，后跟六个选择题。 该考试的评分为360分，相当于每分钟1分。
考试课程
如前所述，考试的重点是投资组合管理和财富规划，但它还涵盖了七个主题，分为两个领域，即道德和专业标准与资产类别。 下表提供了这些主题的权重以及考试的广泛领域：
CFA III级主题权重。
从表中可以明显看出，道德和专业标准与考试的其他级别一样重要。 除经济以外，没有对其他投资工具进行单独测试，经济学是第三级投资组合管理和财富规划部分的一部分。 大部分考试围绕投资组合环境中的投资组合管理和资产类别进行。
标准品
在第三级中，标准主要包括《道德规范》和全球投资绩效标准（GIPS）。 标准占360个可能点的10％（即36个）。 《道德守则》部分很可能是下午会议上设定的一个项目。 但是，GIPS可以在上午的会议中作为作文问题进行测试，也可以在下午的会议中作为测试项目进行测试。
资产类别
该考试会测试您对所有主要资产类别的知识，包括另类投资，衍生工具，股票投资和固定收益投资。 但是，现在的重点是这些投资的投资组合管理方面。 例如，整个会议专门讨论主动和被动固定收益投资组合的管理，涵盖投资目标，基准，收益分析，投资组合免疫策略，相对价值分析等。 该课程大纲还涵盖了国际和新兴市场中使用的策略，以及如何使用衍生品来管理固定收益投资组合中的利率和信贷风险。
第二类资产是股票证券，它是大多数投资组合的重要组成部分，对于组合的成功至关重要。 这里的讨论围绕股票投资策略，股票基金经理的评估和股票指数进行。 该课程提纲还讨论了与管理者与股东之间的冲突有关的公司治理问题，这些冲突侵蚀了价值并直接影响了股票投资组合管理者。 最后，讨论了在国际和新兴市场中衡量和管理投资组合。
关于另类投资的部分主要讨论了另类投资类别以及如何使用衍生工具（例如掉期，期货和远期）来管理一些另类投资。
投资组合管理和财富规划
这是考试的最大部分，将在360分中占至少180分。 项目组合管理概念将在上午和下午的会议中占据主导地位。 该课程大纲非常全面，并引入了行为财务等新概念，这构成了财务决策的基础。 还讨论了风险管理概念，涵盖了用于度量和管理风险的工具和技术。 除此之外，您可能还会接受有关个人和机构财富的问题的测试。
可以测试的概念数量有限，但很重要。 这样的重要概念之一就是《投资政策声明》及其组成部分，该声明具有很高的可测试性。 经济学是I级和II级投资工具的一部分，已包含在考试的投资组合管理中。 其他重要概念包括管理机构投资者的投资组合，资产分配，风险管理应用程序以及评估投资组合绩效。
在投资组合管理部分中，CFA研究所未提供有关哪些主题更重要的提示。 但是，它确实提供了前几年的论文题目，对于练习和制定考试策略非常有用。
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开始练习考试
时间限制： 6小时
费用 ：因人而异
问题数 ：10-15个多部分的论文/结构化答案
及格分数：每年变化
及格率：截至2018年6月，56％
格式 ：作文题
先决条件 ：通过CFA I和II级考试的成绩，以及美国学士学位或同等学历。
先决条件 ：为了在成功完成3级课程后获得CFA特许持有人的资格，您必须在相关领域具有至少四年的经验。
考试日期 ：6月
考试结果 ：通常在90天内提供。 III级考试是手工评分的。
官方考试网站 ：CFAInstitute.org
底线
III级考试被认为是CFA难度更高的考试之一，因为许多问题都以论文形式提出。 成功的关键是练习尽可能多的作文类型的问题，并掌握与项目组合管理特别相关的主题，这是本考试的核心。
