在研究财务报表时，投资者通常将重点放在收入，净收入和每股收益上。 尽管调查企业的收入和利润是了解其整体状况的好方法，但是分析应收账款可以使您的分析更深入。
应收帐款：它是什么？为什么重要？
用最简单的术语来说，应收账款衡量的是客户因已经提供的商品或服务而欠一家企业的钱。 因为企业希望将来能收到钱，所以会计师将应收账款作为资产记入企业的资产负债表。 （有关 更多信息，请 参阅分解资产负债表 ）。 但是，大多数企业并不希望收取应收账款中显示的款项的100％。
鉴于存在这种不付款的风险，为什么企业在不提前付款的情况下继续提供商品和服务？ 与正常和可靠的客户打交道时，企业可以从赊销商品和服务中受益。 这样一来，它可能能够带来更多的销售，同时还能降低交易成本。 例如，企业可以定期向可信赖的客户开具发票，而不用处理大量的小额付款。
问题在于应收账款反映了不可靠客户的欠款。 客户可以拖欠其付款，迫使企业承担损失。 为了解决此风险，企业在财务报告的基础上假设客户不会支付所有应收账款。 会计师将此部分称为坏账准备。
从面值上看，不可能知道一家企业的应收账款是指示健康还是不健康的商业行为。 投资者只有通过仔细分析才能获得这些知识。
如何分析应收帐款
多年来，分析师开发了许多不同的方法来揭示企业应收账款的基本质量。
可用的最简单的方法之一是应收账款与销售比率的使用。 该比率由企业的应收帐款除以其销售额构成，使投资者能够确定客户在特定时间尚未支付该企业的销售额的程度。 较高的数字表明该企业可能难以从其客户处收款。
另一种简单的方法包括检查企业的坏账准备金随时间变化的方式。 尽管该准备金有时包括在资产负债表中，但通常会在财务报表的附注中报告。 如果坏账准备金大幅增加，则该公司可能会从其向客户收取款项的能力方面遭受结构性缺陷。 同时，坏账准备金的急剧下降可能表明该公司的管理层不得不全部注销其应收账款的一部分。
阅读财务报表注释
其他分析方法要求更高。 例如，财务报表的注释可能会提到未偿债务的特定客户。 收集这些名称并分别调查每个欠债客户的信誉。 然后，您可以估计每个客户偿还其部分业务应收账款的可能性。 尽管此分析可以得出有价值的见解，但它也可能很耗时，因为估计信用价值的过程可能变得非常复杂。
评估企业应收账款质量的一种更容易获得的方法包括分析企业债务人客户按行业划分的程度。 如果某个行业的客户集中应收账款，那么在经济不景气影响该行业的情况下，该企业很可能会违约。 相反，基于任何特定行业的经济下滑不太可能对整体应收账款的还款率产生实质性影响的前提下，其应收账款由高度多元化的客户群所欠的企业可能较不容易受到影响。 （在 “多元化的重要性”中 了解更多信息）。
作为此逻辑的扩展，如果每个债务人客户仅欠其应收账款的一小部分，则投资者可能会认为企业相对安全。 在这种情况下，任何客户的违约都不太可能对公司的整体财务状况产生重大影响。
最后，另一种常见的分析方法包括调查每个客户逾期未付款的程度。 这种称为“账龄”应收账款的技术可以帮助回答长期以来是否存在特定客户的问题。 与大多数方法一样，如果投资者使用扩展时间范围内的数据执行此分析，则该分析将产生更多有用的结果。
底线
除上述技术外，还有许多其他方法来分析应收账款。 尽管个人投资者不同意最好的方法，但很少有人会争论应收账款的分析是投资尽职调查的关键组成部分。
