什么是初始代币发行（ICO）？
首次代币发行（ICO）与加密货币行业等同于首次公开募股（IPO）。 ICO是筹集资金的一种方式，一家希望筹集资金以创建新硬币，应用程序或服务的公司推出了ICO。 有兴趣的投资者可以购买产品并获得公司发行的新加密货币令牌。 该令牌在使用公司提供的产品或服务时可能具有一定的实用性，或者仅代表公司或项目的股份。
重要要点
- 首次代币发行（ICO）是一种流行的筹款方法，主要由希望提供产品和服务的初创公司使用，通常与加密货币和区块链空间有关.ICO与股票类似，但有时它们对所提供的软件服务或产品具有实用性。 一些ICO为投资者带来了丰厚的回报。 许多其他人被证明是欺诈行为，或者失败或表现不佳。 要参加ICO，通常需要先购买数字货币，并且对如何使用加密货币钱包和交易所有基本的了解。 ICO在大多数情况下是完全不受监管的，因此投资者在研究和投资ICO时必须高度谨慎和勤奋。
首次代币发行（ICO）的工作方式
当一家加密货币初创公司想要通过ICO筹集资金时，通常会创建一份白皮书，概述项目的内容，项目将在完成时满足的需求，需要多少资金，创始人将保留多少虚拟代币，什么类型的钱将被接受，以及ICO活动将持续多长时间。
在ICO活动期间，该项目的爱好者和支持者使用法定货币或数字货币购买了该项目的一些代币。 这些硬币被称为代币，类似于在IPO中出售给投资者的公司股票。 如果筹集的资金不符合公司所需的最低资金要求，则该资金可能会退还给支持者，并且ICO被视为不成功。 如果在指定的时间范围内满足了资金需求，则所筹集的资金将用于实现该项目的目标。
尽管未对ICO进行监管，但美国证券交易委员会（SEC）可以介入。 例如，Telegram的制造商去年通过ICO筹集了17亿美元，但由于开发团队涉嫌非法活动，SEC现在正试图终止该项目。
特别注意事项
希望购买ICO的投资者应首先更广泛地了解加密货币领域。 对于大多数ICO，投资者必须购买具有预先存在的加密货币的代币。 这意味着ICO投资者将需要已经为像比特币或以太坊这样的货币设置了一个加密货币钱包，以及一个能够容纳他们想要购买的代币或货币的钱包。
如何找到参与的ICO？ 没有跟上最新ICO的诀窍。 有兴趣的投资者可以做的最好的事情是在线阅读有关新项目的信息。 ICO引起了大量的炒作，在线上有许多地方，投资者可以聚集在一起讨论新的机会。 有专门的站点可以汇总ICO，使投资者可以发现新的ICO，并将不同的产品相互比较。
首次代币发行（ICO）与首次公开募股（IPO）
对于传统公司而言，有几种方法可以筹集发展和扩展所需的资金。 公司可以从小规模起步，并在利润允许的范围内发展，而仅依赖公司所有者，但必须等待资金积累。 或者，公司可以寻求外部投资者的早期支持，从而为他们提供了快速的现金流入，但通常需要权衡放弃部分所有权。 另一种方法是公开发行股票，通过IPO出售股票从个人投资者那里赚钱。
虽然IPO纯粹是与投资者打交道，但ICO可能会与热衷于投资新项目的支持者打交道，就像众筹活动一样。 但是，ICO与众筹的不同之处在于，ICO支持者的动机是其预期的投资回报，而众筹活动中筹集的资金基本上是捐赠。 由于这些原因，ICO被称为“众筹”。
ICO还与IPO至少保持两个重要的结构差异。 首先，ICO基本上不受监管，这意味着像证券交易委员会（SEC）这样的政府组织不会对其进行监管。 其次，由于其权力下放和缺乏监管，ICO在结构上要比IPO自由得多。
ICO可以通过多种方式进行结构化。 在某些情况下，公司会为其资金设定特定的目标或限制，这意味着在ICO中出售的每个代币都有预设价格，并且代币的总供应量是静态的。 在其他情况下，存在ICO代币的静态供应，但动态的筹资目标，这意味着代币向投资者的分配将取决于所收到的资金（即ICO中收到的总资金越多，总体代币就越高）价钱）。
还有，其他人具有动态的代币供应，该代币的供应取决于收到的资金量。 在这些情况下，代币的价格是固定的，但是总代币的数量没有限制，但ICO长度之类的参数除外。 这些不同类型的ICO如下所示。
初始代币发行（ICO）的优缺点
优点
在首次公开募股中，投资者获得公司股票以换取其投资。 就ICO而言， 本身 没有股份。 取而代之的是，通过ICO筹集资金的公司提供了相当于股票的区块链-一种加密货币令牌。 在大多数情况下，投资者使用流行的现有令牌（如比特币或以太币）进行支付，并获得相应数量的新令牌作为交换。
值得一提的是，启动ICO的公司创建这些代币有多么容易。 有一些在线服务可以在几秒钟内生成加密货币令牌。 投资者在考虑股票与代币之间的差异时应牢记这一点—代币没有任何内在价值或法律保证。 ICO管理者根据ICO的条款生成代币，接收代币，然后根据计划将其分配给个人投资者以进行分配。
ICO运营的早期投资者通常会被激励购买代币，以希望该计划在启动后能够成功。 如果确实发生这种情况，那么他们在ICO期间购买的代币的价值将超过ICO本身设定的价格，并且将获得整体收益。 这是ICO的主要好处：具有很高的回报潜力。
ICO确实使许多投资者变成了百万富翁。 看一下2017年的数据：那一年，有435个成功的ICO，平均筹集了1270万美元… 2017年筹集的资金总额为56亿美元，其中10个最大的项目筹集了25％的资金。 此外，以美元计价的ICO购买的代币平均回报为初始投资的12.8倍。
缺点
随着ICO在加密货币和区块链行业中走到最前沿，它们也带来了挑战，风险和无法预料的机遇。 许多投资者购买ICO的目的是希望获得快速而有力的投资回报。 过去几年中最成功的ICO就是这种希望的源泉，因为它们确实产生了巨大的回报。 但是，这种投资者热情也会使人们误入歧途。
由于ICO基本上不受监管，因此到处充斥着欺诈和骗子艺术家，他们希望掠夺过分热心且知情的投资者。 而且由于不受美国证券交易委员会（SEC）等金融机构的监管，由于欺诈或无能而造成的资金损失可能永远无法追回。
2017年ICO的迅猛增长在2017年9月上旬遭到一系列政府和非政府实体的强烈反对。中国人民银行正式禁止ICO，并抨击它们不利于经济和金融稳定。
中国中央银行禁止使用代币作为货币，并禁止银行提供与ICO相关的服务。 结果，比特币和以太坊价格都暴跌，许多人认为这将成为更多加密货币监管的标志。 该禁令还惩罚了已经完成的产品。 在2018年初，Facebook，Twitter和Google都禁止使用ICO。
无法保证投资者在投资ICO时不会陷入骗局。 为了避免ICO骗局，投资者应：
- 确保项目开发人员可以清楚地定义他们的目标。 成功的ICO通常具有简单易懂的白皮书，目标明确，简洁，请了解开发人员。 投资者应努力确保发行ICO的公司具有100％的透明度，并为ICO确定法律条款和条件。 由于外部监管机构通常不会监管这一领域，因此由投资者确保任何ICO合法，并确保将ICO资金存储在托管钱包中。 这是一个需要多个钥匙才能访问的钱包。 这对于防止诈骗很有用，特别是在中立的第三方持有其中一个钥匙的情况下。
首次代币发行（ICO）的示例
随着ICO空间越来越大，大型项目筹集的资金也越来越多。 在评估ICO时，可以同时考虑ICO筹集的资金额和投资回报率。 有时，具有可观投资回报的ICO并不是筹集最多资金的项目，反之亦然。 以太坊在2014年的ICO是一个早期的先驱，在42天的时间内筹集了1800万美元。 由于以太坊在去中心化应用程序（dApps）方面的创新，事实证明以太坊对于ICO领域至关重要。 首次亮相时，以太币的价格约为0.30美元，截至2019年11月4日，其交易价格为185美元。
2015年，针对一家名为Antshares的公司开始了两个阶段的ICO，之后将其更名为NEO。 ICO的第一阶段于2015年10月结束，第二阶段一直持续到2016年9月。在此期间，NEO赚了约450万美元。 尽管它不是筹集资金的最大ICO之一，但它为许多早期投资者提供了卓越的ROI。 ICO时NEO的价格约为0.03美元，最高时约为10.74美元。
最近，就筹集的资金总额而言，ICO产生了可观的金额。 按该指标衡量的最大ICO是Filecoin，这是一个分散的云存储项目。 在2017年9月结束的为期一个月的ICO中，Filecoin设法筹集了约2.57亿美元。 最近，EOS平台背后的公司通过筹集高达40亿美元的资金打破了Filecoin的记录。
