初始保证金与维护保证金：概述
保证金购买股票就像带贷款购买股票一样。 投资者从经纪公司借钱购买股票并支付贷款利息。 股票本身由经纪公司作为抵押。
美联储T条例为保证金要求设定了规则。 有一个初始保证金要求，代表购买时的保证金，一个维持保证金要求，代表保证金账户总值中最小的股本金额。
初始保证金
根据规则T，初始保证金必须至少为50％。例如，如果要购买1, 000股每股价格为10美元的股票，总价格将为10, 000美元。 但是，在一家经纪公司的保证金帐户中，您可以以低至5, 000美元的价格购买这1, 000美元的股份，而该经纪公司将支付剩余的5, 000美元。 股票中的股票用作贷款的抵押品，您需要为借入的金额支付利息。
T法规的要求仅仅是最低要求，许多经纪公司要求投资者预先提供更多现金。 在此示例中，一家公司要求从投资者处预先购买价格的65％，贷款额不超过3500美元，这意味着投资者将需要支付6, 500美元。
保证金购买的好处是，如果股票价值升值，投资回报会更大。
继续这个示例，假设股票价格是否翻了一番，达到每股20美元，然后投资者决定以20, 000美元的价格出售全部1, 000股。 如果他以65％的利润率买入，他将需要偿还经纪公司借给他的3, 500美元，而在最初投资6, 500美元之后，他剩下的16, 500美元就归他所有。 当股票的价值增加了100％时，投资者的6, 500美元的价值增加了150％以上。 即使在偿还了贷款利息之后，在这种情况下，投资者显然也比他用自己的钱100％购买股票的情况要好。
当然，不利的一面是，如果股票价格下跌，那么投资者除了投资于水下之外，还将向经纪公司支付利息，这使他的损失进一步加重。
维修保证金
购买股票后，维持保证金代表投资者必须在保证金账户中维持的权益额。 法规T将最低金额定为25％，但许多经纪公司将要求更高的利率。 继续使用用于初始保证金的相同示例，假设维护保证金为30％。 保证金账户的价值与1, 000股的价值相同，并且投资者的权益始终比该金额少3500美元，因为无论股票的表现如何，投资者都必须偿还这笔钱。
因此，如果股票价格从10美元跌至5美元，则保证金账户的价值将降至5, 000美元，而投资者的权益将仅为1, 500美元，即保证金账户价值的30％。 如果股票价格跌至4.99美元或更低，则保证金账户的价值将跌至投资者所持股权不到30％的地步，他将从经纪公司处收到追加保证金通知。 这意味着将要求投资者将足够的资金存入帐户，以维持至少30％的权益。
维持保证金的目的是保护经纪公司免受投资者拖欠其贷款的影响。 如果股票价格急剧下跌，则在贷款额和账户价值之间保持缓冲可以降低公司的风险。
重要要点
- 保证金账户允许投资者以经纪公司所覆盖价格的一定百分比来购买股票。初始保证金代表必须由投资者自有资金支付的购买价格的百分比。购买后，投资者必须维持在保证金账户中。
