目录
- 什么是资产净值–资产净值？
- 了解资产净值（NAV）
- 资产净值的公式
- 基金的基本工作
- 共同基金资产净值
- 资产净值计算示例
- 资产净值和交易时间表
- 交易所买卖基金的资产净值
- 衡量投资绩效
- 真实示例
什么是资产净值–资产净值？
资产净值（NAV）代表实体的净值，并以该实体资产的总值减去其负债的总值来计算。 资产净值最常用于共同基金或交易所交易基金（ETF）的背景下，代表特定日期或时间的基金每股/单位价格。 资产净值是在美国证券交易委员会（SEC）注册的基金股份/单位的交易价格（投资或赎回）。
资产净值
了解资产净值（NAV）
从理论上讲，处理资产和负债会计概念的任何合适的业务实体或金融产品都可以拥有资产净值。 就公司和业务实体而言，资产与负债之间的差额称为公司的净资产或净资产或资本。 资产净值一词在基金估值和定价方面已广受欢迎，其定义是资产与负债之间的差额除以投资者持有的股份/单位数量。 因此，基金的资产净值代表基金的“每股”价值，这使其更易于用于基金份额的估值和交易。
资产净值（NAV）的公式
共同基金的资产净值计算公式很简单：
资产净值=（资产-负债）/已发行股份总数
基金的资产和负债应包括正确的合格项目。
基金的基本工作
基金通过向大量投资者收取资金来运作。 然后，它使用收集到的资金来投资各种符合该基金投资目标的股票和其他金融证券。 每个投资者都可以根据其投资额获得一定数量的股票，他们可以在以后的日期自由出售（赎回）其股票份额，并赚取利润/亏损。 由于基金份额发行后开始定期买卖股票（投资和赎回）（投资和赎回），因此需要一种机制来对基金份额进行定价。 该定价机制基于资产净值。
共同基金资产净值
与一只价格每秒钟变化的股票不同，共同基金不会实时交易。 取而代之的是，共同基金根据其资产和负债的每日结算方法进行定价。
共同基金的资产包括基金投资的总市值，现金和现金等价物，应收款和应计收入。 基金的市值每天根据基金投资组合中持有的证券的收盘价计算一次。 由于基金可能有一定数量的现金和流动资产形式的资本，因此该部分在现金和现金等价物项下核算。 应收款包括当日适用的诸如股息或利息支付之类的项目，而应计收入是指由基金赚取但尚未收到的钱。 所有这些项目及其任何合格变体的总和构成基金的资产。
共同基金的负债通常包括欠贷方银行的款项，未偿还款项以及欠各相关实体的各种费用。 此外，基金可能有外国负债，可能是发行给非居民的股票，收入或分红待付给非居民的股息以及待收回的出售收益。 根据付款期限，所有此类流出都可以分为长期负债和短期负债。 基金的负债还包括应计费用，例如员工薪金，公用事业，运营支出，管理支出，分销和营销支出，过户代理费，保管和审计费以及其他运营支出。
为了计算特定日期的资产净值，资产和负债项下的所有这些不同项目均从特定工作日结束时算起。
资产净值计算示例
假设一个共同基金在不同证券上的总投资额为1亿美元，这是根据每个资产当天的收盘价计算的。 它还手头有700万美元的现金和现金等价物，以及400万美元的总应收账款。 该日的应计收入为$ 75, 000。 该基金有1300万美元的短期负债和200万美元的长期负债。 当天的应计费用为10, 000美元。 该基金有500万流通股。 资产净值的计算公式为：
资产净值=（资产-负债）/已发行股份总数
资产净值= / 5, 000, 000 =（$ 111, 075, 000-$ 15, 010, 000）/ 5, 000, 000 = $ 19.21
在给定的一天，共同基金的股票将以每股19.21美元的价格交易。
资产净值和交易时间表
重要的是要注意，尽管在特定营业日计算和报告了资产净值，但所有共同基金的买卖订单都是根据交易日资产净值的截止时间进行处理的。 例如，如果监管机构规定的截断时间为下午1:30，则在下午1:30之前收到的买卖订单将在该特定日期的资产净值中执行。 在截止时间之后收到的所有订单将根据下一个工作日的资产净值进行处理。
交易所买卖基金的资产净值
由于ETF和封闭式基金的交易就像交易所中的股票，因此其股票的市场价值可能比实际净资产值高（溢价交易）或低于（折价交易）几美元/美分。 这为活跃的ETF交易者提供了获利的交易机会，他们可以及时发现并利用这些机会。 与共同基金类似，ETF也每天在市场收盘时计算其资产净值以用于报告目的。 此外，他们还实时计算和分发每分钟内多次的日内NAV。
衡量投资绩效
基金投资者经常尝试根据两个日期之间的资产净值差异来评估共同基金的表现。 例如，您可能会将1月1日的资产净值与12月31日的资产净值进行比较，并将这两个值的差异视为衡量基金业绩的指标。 但是，两个日期之间的资产净值变化并不是共同基金业绩的最好代表。
共同基金通常将几乎所有的收入（如股息和赚取的利息）支付给其股东。 此外，共同基金也有义务将累计的已实现资本收益分配给股东。 任何以高于其购买价的价格出售的证券都会产生资本收益。 由于这两个组成部分（收入和收益）要定期支付，因此资产净值会相应减少。 因此，通过共同基金投资者获得的这种中间收入和回报，在两个日期之间进行比较时，它们不会反映在绝对资产净值中。
共同基金绩效的最佳可能衡量指标之一是年度总回报，即在给定评估期内的一项投资或一组投资的实际回报率。 投资者和分析师还考虑了复合年增长率（CAGR），它表示投资在超过一年的指定时间内的平均年增长率，前提是要考虑所有收入和收益的中间支出。
真实示例
资产净值通常用于确定共同基金，ETF或指数中的潜在投资机会。 人们还可以使用资产净值来查看自己投资组合中的持有量。
为了投资上述任何资产，将需要一个投资账户。 这些帐户通常是通过经纪帐户创建的。 Investopedia列出了有兴趣建立投资组合的最佳经纪人。
