什么是资产支持证券？
资产支持证券（ABS）是一种金融证券，例如债券或票据，由诸如贷款，租赁，信用卡债务，特许权使用费或应收款之类的资产池抵押。 对于投资者而言，资产支持证券是投资公司债务的替代选择。 ABS与抵押支持的证券相似，不同之处在于基础证券不是基于抵押的。
资产支持证券（ABS）
了解资产支持证券
资产支持证券使发行人可以产生更多现金，而现金又可以用于发放更多贷款，同时使投资者有机会投资于各种创收资产。 通常，资产支持证券的基础资产流动性很差，不能单独出售。 但是，将资产集中在一起并创建财务证券（称为证券化的过程），可使资产所有者将其出售。 这些池的基础资产可能是房屋抵押贷款，汽车贷款，应收信用卡，学生贷款或其他预期现金流量。 ABS的发行人可以根据自己的意愿发挥创造力。 例如，ABS是基于电影收入，特许权使用费，飞机租赁和太阳能光伏发电产生的现金流量而创建的。 几乎任何产生现金的情况都可以证券化为ABS。
重要要点
- 资产支持证券（ABS）是由信用卡应收账款，房屋抵押贷款和汽车贷款等资产支持的金融证券，尽管它们与抵押贷款支持证券相似，但资产抵押证券并不与抵押贷款资产相互关联。 ABS吸引了希望投资公司债以外的其他领域的投资者。
资产支持证券的示例
假设X公司从事汽车贷款业务。 如果某人想借钱购买汽车，X公司会给该人现金，而该人有义务以一定的利息偿还贷款。 也许X公司借了这么多贷款，以致现金用完了，继续增加贷款。 然后，X公司可以打包其当前的贷款并将其出售给X投资公司，从而获得现金，可以用来发放更多的贷款。
然后，投资公司X会将购买的贷款分为不同的组，称为“档次”。 这些档是具有类似特征（例如，期限，利率和预期违约率）的贷款组。 接下来，投资公司X将在其每次发行的债券中发行与典型债券相似的证券。
然后，个人投资者购买这些证券，并从潜在的汽车贷款池中获得现金流量，减去投资公司X为其保留的管理费。
特别注意事项
分档
ABS通常分为三部分：A，B和C类。高级部分A几乎始终是最大部分，其结构具有投资级评级，对投资者有吸引力。
乙级债券的信用质量较低，因此，收益率高于优先级债券。 C档的信用等级低于B档，并且可能具有如此差的信用质量，因此无法出售给投资者。 在这种情况下，发行人将保留C档并吸收损失。
