人们越来越担心经济衰退，这促使许多投资者逃离股票以购买公司债券。 根据世行的研究，3月投资于美国高级公司债券（也称为投资级债券）的共同基金和ETF的净流入量平均为每天8.46亿美元，高于之前在2018年1月的每天8亿美元的记录。 CNBC报道的《美国美林证券》。
如果这些趋势继续下去，本月将有近250亿美元流入公司债券。 BofAML信贷策略师尤里·塞利格（Yuri Seliger）和张允仪（Yunyi Zhang）的话说：“根据每日的资金和ETF流入量，3月有望创下新的月度记录。” 他们补充说：“资金流跟随回报，上周周一以来利率下降将鼓励四月份的资金流入甚至更大。” 下表总结了最近的一些操作。
投资者转向高等级美国公司债券
- 3月份迄今为止，高级公司的平均每日净流入量创历史新高，包括共同基金和ETF的净流入量.3月的平均每日流入量比先前的记录高出近6％SPDR S&P 500 ETF（SPY）年初至今净流出100亿美元
对投资者的意义
由于历史上一直是经济萎缩的主要指标，收益率倒数曲线的出现促使人们越来越担心衰退。 经济衰退的预期可能有助于引发股票的熊市，并且越来越多的投资者正从股票转向固定收益工具。
即使标准普尔500指数（SPX）截止到本周四开盘，年初至今表现强劲，仍出现了这种悲观情绪。 备受关注的市场晴雨表也已从2018年12月的低点反弹了19.7％。
据《金融时报》报道，自去年下半年以来，对全球经济增长的担忧使债券收益率下降，债券价格上涨。 英国《金融时报》观察到，虽然历史低利率一直是推动当前牛市的主要因素，但目前“鉴于债券收益率传达出全球经济增长前景的信息，债券收益率下降也不一定是好消息。”对库存的影响。
尽管如此，对于渴望锁定股票收益并谨慎行事的投资者而言，投资级公司债券的收益率要高于美国国债。 根据圣路易斯联邦储备银行，穆迪（Moody's）评级为Baa的公司债券接近投资级别的低端，目前比10年期美国国债收益率高约230个基点（bps）。
与此同时，在2019年前两个月中，高收益公司债券（即垃圾债券）的表现优于投资级公司，导致雷曼，利维安（Lehmann）首席投资官（CIO）马丁·弗里德森（Martin Fridson）警告弗里德森顾问公司定价过高巴伦的。 他更喜欢高质量的公司。 此外，根据CNBC早前的一份报告，高收益市场的流动性一直在下降，降级为垃圾级的潜在洪水可能会淹没它，导致收益率飙升和价格暴跌。
展望未来
Leuthold Group首席投资策略师（CIO）吉姆•保尔森（Jim Paulsen）对股票持乐观态度，他们认为债券收益率下降的趋势为股票买入信号。 其他公司，例如经济咨询公司MacroMavens的斯蒂芬妮·庞贝（Stephanie Pomboy），则看到了危险的公司债务泡沫，该泡沫同样威胁着股票和债券市场。 这些混杂的信号本身就清楚地表明了市场可能变得多么危险。
