什么是2级
级别2于1983年首次作为纳斯达克报价传播服务（NQDS）推出，是一种基于订阅的服务，可提供对NASDAQ订单簿的实时访问。 它旨在向交易者和投资者显示市场深度和动量。
该服务提供在纳斯达克上市的所有股票和场外交易公告板证券中注册的做市商的报价。 第2级窗口在左侧显示出价价格和大小，在右侧显示出价和大小。
重要要点
- 纳斯达克的2级订阅服务可为交易者提供市场深度和动量统计信息。 它旨在提供有关市场行为的鸟瞰图。与定价行为和市场动量有关的其他信息使交易者和投资者有能力实施交易策略。
2级基础
级别2为用户提供了深度的价格信息，包括做市商和电子通信网络（ECN）发布的所有可用价格。
级别1提供了足够的信息来满足大多数投资者的需求，并提供内部价格或最佳出价和要价。 但是，活跃的交易者通常更喜欢2级，因为它显示的价格水平的供求水平超出或超过了国家最佳出价（NBBO）价格。 这使用户可以直观地看到每个价格水平的价格范围和相关的流动性。 利用此信息，交易者可以确定进入点或退出点，以确保完成交易所需的流动性。
2级的价格走势不一定是所记录交易的真实反映； 第2级只是可用价格和流动性的显示。 这是一个重要的区别，因为尽管缺乏实际执行的交易，但高频交易程序经常会频繁调整2级买入和卖出价格，以剧烈震撼树木和恐慌旁观者。 这种做法在动量股票中很常见。
2级以及储备订单和隐藏订单
许多ECN是匹配证券买卖订单的自动化系统，使交易员能够发布储备订单和隐藏订单。 ECN通常显示来自多个市场参与者的最佳可用报价，并自动匹配和执行订单。
ECN提供了储备订单选项，该选项由价格，显示尺寸以及实际尺寸组成。 该订单仅显示第2级的特定显示尺寸，因为它隐藏了整个订单的真实尺寸。
隐藏订单是一种选择，投资者可以在其中隐藏ECN上的大订单，其功能类似，但在第2级不可见。这使确定价格时有更大的自由度。 用户确定保留或隐藏订单状态的最佳方法是检查指定价格下的交易时间和销售量。
使用2级报价进行交易的好处
使用二级报价的主要好处是可以访问与市场有关的大量信息。 该信息可以各种方式用于获利。 例如，您可以确定在纳斯达克交易的股票的流动性数量和订单大小。 您还可以使用有关买价和卖价的信息来识别趋势。
- 有关做市商和机构投资者的重要信息，请参见第2级报价。 交易者可以利用这些信息来获得优势。 例如，他们可以根据订单大小来评估机构投资者对大量股票的兴趣，并下相同的订单。 储备订单可以使用类似的策略，储备订单是将大订单分成较小的批次。 一旦他们从L2报价中识别出隐藏的订单，交易者就可以发出类似的订单，因为机构投资者的行动将有助于该股票价格的支撑和阻力位。
示例2级报价
给定股票的2级报价中有六个重要列。 第一个是 MMID 。 此列为做市商标识了四个字母的标识。 第二列是 买价 或做市商愿意为该股票支付的价格。 第三列是 大小。 此列是做市商以该大小下的订单数量。
右侧的其余三列相似。 唯一的例外是 Ask ，这是做市商愿意出售该股票价格的价格。 交易者可以利用买价和卖价之间的差额来确定价格压力并实施交易策略。
