什么是杠杆收购？
杠杆收购（LBO）是指使用大量借入资金支付收购成本的另一家公司的收购。 被收购公司的资产通常与收购公司的资产一起用作贷款的抵押品。
重要要点
- 杠杆收购是指使用大量借入的资金（债券或贷款）来收购另一家公司，以支付收购成本。 记录中规模最大的杠杆收购之一是科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨（KKR），贝恩公司和美林（Merrill Lynch）在2006年收购了美国医院集团（HCA）。在杠杆收购（LBO）中，通常是90％的债务与10％的权益之比。
杠杆收购的目的是允许公司进行大型收购而不必投入大量资金。
杠杆收购
了解杠杆收购（LBO）
在杠杆收购（LBO）中，通常负债比例为90％，权益比例为10％。 由于如此高的债务/权益比率，在买断交易中发行的债券通常不是投资级债券，被称为垃圾债券。 此外，许多人认为杠杆收购是一种特别残酷的掠夺性策略。 这是因为目标公司通常不会批准它。 从资产负债表上的资产来看，一家公司的成功可以用作敌对公司的抵押，这也具有讽刺意味。
进行杠杆收购的原因主要有三个。 首先是将上市公司私有化。 第二个是通过出售一部分现有业务来剥离它； 第三是转让私有财产，小企业所有权的变化就是这种情况。 但是，通常要求被收购的公司或实体在每种情况下都必须盈利并不断增长。
杠杆收购的例子（LBO）
杠杆收购有一个臭名昭著的历史，尤其是在1980年代，当时几次重大收购导致被收购公司最终破产。 这主要是由于以下事实：杠杆比率接近100％，且利息支付过高，以致公司的经营现金流无法履行义务。
记录中规模最大的杠杆收购之一是科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨公司（KKR），贝恩公司和美林公司于2006年收购了美国医院公司（HCA）。这三家公司以约330亿美元的价格收购了该公司。 HCA。
杠杆收购通常很复杂，需要一段时间才能完成。 例如，投资奢侈品，咖啡和医疗保健公司的私人公司JAB控股公司于2016年5月发起了Krispy Kreme Doughnuts，Inc.的杠杆收购。JAB计划以15亿美元的价格收购该公司，其中包括350美元巴克莱投资银行提供了100万美元的杠杆贷款和1.5亿美元的循环信贷。
但是，Krispy Kreme的资产负债表上有需要出售的债务，而巴克莱则需要再增加0.5％的利率，以使其更具吸引力。 这使杠杆收购变得更加复杂，而且几乎没有关闭。 但是，截至2016年7月12日，交易达成了。
