什么是杠杆贷款？
杠杆贷款是一种贷款，适用于已经拥有大量债务和/或不良信用记录的公司或个人。 贷款人认为杠杆贷款具有较高的违约风险，因此，杠杆贷款对借款人而言代价更高。 当借款人长时间无法付款时，就会发生违约。 有债务的公司或个人的杠杆贷款往往比典型贷款具有更高的利率。 这些利率反映了发放贷款所涉及的较高风险。
定义杠杆贷款没有设定的规则或标准。 一些市场参与者基于点差。 例如，许多贷款通常以伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）加上规定的利率来支付浮动利率。 LIBOR被视为基准利率，是全球银行相互借贷的平均利率。
如果利率超过一定水平，则被视为杠杆贷款。 其他则基于该评级，贷款评级低于投资级别，评级机构穆迪和标准普尔将其归类为Ba3，BB-或更低。
重要要点
- 杠杆贷款是向已经拥有大量债务和/或不良信用记录的公司或个人提供的一种贷款。贷款人认为杠杆贷款具有更高的违约风险，因此对债务人而言成本更高。杠杆贷款的利率高于普通贷款，这反映出发放贷款涉及的风险增加。
杠杆贷款的运作方式
杠杆贷款由至少一家商业或投资银行进行结构，安排和管理。 这些机构被称为安排人，随后可以通过称为联合发行的程序将贷款出售给其他银行或投资者，以降低贷款机构的风险。
通常，在银团贷款时允许银行更改条款，这称为价格弹性。 如果在原始利率水平上对贷款的需求不足，则可以提高利息保证金，即所谓的“向上浮动”。 相反，如果对贷款的需求很高，则可以降低LIBOR的利差，这称为反向弹性。
企业如何使用杠杆贷款？
公司通常使用杠杆贷款为并购（M&A）融资，对资产负债表进行资本重组，为债务再融资或用于一般公司目的。 并购可以采取杠杆收购（LBO）的形式。 当公司或私募股权公司购买公共实体并将其私有化时，就会发生杠杆收购。 通常，债务用于购买价格的一部分。 当公司使用资本市场来改变其资本结构的构成时，就会发生资产负债表的资本重组。 典型的交易是发行债务以回购股票或支付股息，这是支付给股东的现金奖励。
杠杆贷款允许已经具有高负债或不良信用记录的公司或个人借入现金，尽管其利率要比平常高。
杠杆贷款的例子
标普的杠杆评论和数据（LCD）是杠杆贷款新闻和分析的提供商，如果贷款被评为BB或更低，则将其放入其杠杆贷款领域。 或者，如果点差为伦敦银行同业拆借利率加125个基点或更高，并且由第一或第二留置权作抵押，则未评级或BBB或更高的贷款通常被归类为杠杆贷款。
