什么是标记到模型
按模型标记是基于内部假设或财务模型的特定投资头寸或投资组合的定价方法。 这与传统的按市值计价方法不同，在传统的按市值计价方法中，市场价格用于计算价值以及头寸的损益。 必须标记为模型的资产要么没有提供准确定价的正常市场，要么估值依赖一组复杂的参考变量和时间表。 这就造成了一种情况，在这种情况下，必须使用猜测和假设为资产分配价值。
分解标记到模型
标记为模型的资产从本质上让自己易于解释，这可能会给投资者带来风险。 在2007年开始的次级抵押贷款崩溃期间，存在标榜资产的危险。由于估值假设不正确，数十亿美元的证券化抵押资产必须在公司资产负债表上冲销。 许多按模型划分的估值均假设流动性良好且有序的二级市场和历史违约水平。 当次级流动性枯竭且抵押贷款违约率飙升至远高于正常水平时，这些假设证明是错误的。
很大程度上是由于证券化抵押产品面临的资产负债表问题，美国财务会计准则委员会（FASB）于2007年11月发布了一项声明，要求所有公开交易的公司披露其资产负债表上所有以按揭为基础的资产。从2008财年开始的模型估值。
1级，2级和3级
FASB声明157引入了分类系统，旨在使公司的金融资产持有情况更加清晰。 资产（以及负债）分为三类-1级，2级和3级。1级资产是根据可观察的市场价格进行估值的。 这些以市价计价的资产包括可轻易获得当前市场价格的国库券，有价证券，外币，商品和其他流动资产。 第2级资产是根据不活跃市场中的报价和/或间接依赖于可观察到的输入（如利率，违约率和收益率曲线）进行估值的。 公司债券，银行贷款和场外衍生工具属于此类。 最后，使用内部模型对3级资产进行评估。 价格不是直接可观察到的，并且可能会在标记到模型的资产评估中做出可能会产生较大差异的假设。 标记模型资产的例子包括不良债务，复杂衍生品和私募股权。
