投资者需要将一些重要的短语识别为主要的危险信号。 不幸的是，在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件和法律样本中，公司经常试图掩盖这些用语，以减少它们对市场的影响。 幸运的是，通过识别一些关键短语，随便的读者将可以警惕一些非常重要的信息，这些信息将有助于避免投资错误。 这些关键词之一是“重大不利影响”。
在这里，我们将看看该声明的含义以及为什么投资者不应忽略它。
重大不利影响简介
重大不利影响通常表示盈利能力严重下降，或者可能严重损害公司的运营或财务状况。 这是向投资者的明确信号，表明存在问题。
例如，假设Industrial Blowdart Inc.的主要客户代表了年销售额的25％。 如果该客户将业务转移到其他地方，则该决定将对Blowdart的销售，盈利能力和持续经营能力产生重大不利影响。 该公司的重大不利影响如下：“一位客户占我们年销售额的25％以上。损失将对Blowdart的利润产生重大不利影响，并将继续引起关注。”
或者，假设Blowdart有一个重要的信贷额度，可用于为营运资金（即库存或应收帐款）融资。 如果银行拒绝更新信贷额度，那么困难或无法找到另一家贷方将对Blowdart的经营现金流和正常运营能力产生重大不利影响，更不用说继续作为可行的业务了。
公认会计原则（GAAP）允许灵活地确定必须定义和披露为重大不利事件的内容。 但是，尽管SEC在1999年采取了行动，并且公司受到越来越严格的审查，但许多公司仍继续使用自己的定义来管理收益。
重要性：如果重要，那就重要
如果可以合理预期信息的披露会影响公司的股价，那么一条信息就很重要。 公司及其会计师不断通过提出自己的重要性定义来找到管理收益的方法。 这涉及建立一个数值阈值（例如5％），并确定任何低于阈值的内容都不会影响底线，是无关紧要的，因此不需要讨论。 在某些情况下，公司为了掩饰错误，彼此抵销以保持其数值阈值以下。 这种欺骗的原因是收益管理。
1998年，SEC向WR Grace&Co.提起诉讼，声称1991年至1995年，在公司审计师充分了解的情况下，该公司使用了6000万美元的非储备性“准备金”来平滑收益。 SEC认为这种对储备金的使用与GAAP不符。 1999年，WR Grace同意停止并停止使用这种做法，并向与GAAP教育有关的基金支付了100万美元。
不幸的是，许多公司继续实现非物质项目的净收入，以达到收益目标。 净额结算在损益表的“其他收入/支出”行中进行。 用于净额结算的项目是投资和重组准备金的盈亏。
在1999年，SEC通过建立以下规则来试图防止公司隐藏重大物品：
- 故意的错误陈述即使牵涉到不重要的金额，也会因为误导意图而产生重大影响，仅数字上的阈值是不可接受的，如果错误陈述将掩盖收益变化或涉及关键业务领域，管理层还必须权衡质量问题。公司无法扣除商品。 净额结算导致对公司财务报表的错误陈述。
不是预警信号
重大不利影响不是预警信号，而是情况已经恶化到非常糟糕的阶段的信号。 通常，这是事件随时间累积的结果，该事件累积到超过临界限制的程度。 随着时间的推移密切关注公司的经营业绩将使投资者警惕潜在的重大不利影响。 这种认识需要大量的努力，时间和经验。
例如，假设Blowdart的财务状况恶化到违约的程度。 这是一个重大的不利事件，因为这意味着如果公司和银行无法就如何重组贷款达成协议，则可以要求贷款，要求立即偿还。 这会使Blowdart破产。
Blowdart及其银行家有可能重组贷款，使公司度过困难时期。 相反，如果该银行想退出该关系，则Blowdart需要寻找另一家出借人，由于该公司最近的经营历史或当前不利的经济状况，这可能不容易做到。
在这种假设情况下，投资者需要根据自己的风险规避程度审查该股票。 尽管结果可能是成功进行贷款重新谈判的60/40，但您可能不想处理增加的风险。 如果是这样，出售股票。 但是，如果您仔细研究了公司和行业，并且认为长期拥有股票有一些强大的根本原因，那么您可能会决定坚持下去。
在哪里可以找到重大不利影响陈述
政府法规要求公司披露重大事件。 短语重大不利影响可以在下面找到：
- 财务报表注释（称为脚注）在公司的10-Q和10-K中以及在审计师的意见中均与可能导致重大不利影响的问题相关。 例如，重大不利影响报表将出现在Blowdart的财务报表注释中，该注释讨论了应收帐款或客户集中度及其债务和信贷额度。 如果新闻稿涉及财务问题或公司宣布重大事件，则新闻稿中可能包含重大不利影响短语。公司年度报告中的管理层讨论和分析（MD&A）可能包含对重大不利影响的参考。
底线
很难在公司的财务报表中讨论每个业务细节。 需要在所需的披露和繁琐的报告负担之间取得平衡。 公司应该站在信息公开的一边，因为投资者对透明度的重视远胜于获得稳定收益的幻想。
