什么是合并？
合并是将两个现有公司合并为一个新公司的协议。 合并有几种类型，还有公司完成合并的几种原因。 合并和收购通常是为了扩大公司的业务范围，扩展到新的细分市场或获得市场份额。 所有这些都是为了增加股东价值。 通常，在合并期间，公司会设有“禁止购物”条款，以防止其他公司进行购买或合并。
合并是指两家公司以大致相等的条件自愿合并为新的法人实体。
合并
合并如何运作
合并是指两家公司以大致相等的条件自愿合并为一个新的法人实体。 同意合并的公司在规模，客户，经营规模等方面大致相等。因此，有时使用“平等合并”一词。 收购不同于合并，或者通常不是自愿的，涉及一家公司积极收购另一家公司的收购。
合并通常是为了获得市场份额，降低运营成本，扩展到新领域，统一通用产品，增加收入和增加利润，所有这些都应该使公司的股东受益。 合并后，新公司的股票将分配给两个原始企业的现有股东。
由于大量的合并，创建了一个共同基金，使投资者有机会从合并交易中获利。 基金捕获了要约价格和交易价格之间剩余的价差或金额。 Westchester Capital Funds的合并基金成立于1989年。该基金投资于公开宣布合并或收购的公司。 要投资该基金，最低要求为$ 2, 000，费用比率为1.91％。 自1989年成立以来，截至2019年3月2日，该基金每年回报6.1％。
并购总值在2018年连续第三年增长，突破3.89万亿美元。
合并类型
集团企业
这是两个或多个从事不相关业务活动的公司之间的合并。 这些公司可以在不同的行业或不同的地理区域中经营。 一个纯粹的集团涉及两家没有共同点的公司。 另一方面，混合组织则发生在组织之间，这些组织虽然从事不相关的业务活动，但实际上正试图通过合并来获得产品或市场扩展。
没有重叠因素的公司只有在从股东财富的角度出发是有意义的，也就是说，如果公司可以创造协同效应，才会合并。 1995年，沃尔特·迪斯尼公司与美国广播公司（ABC）合并时，形成了一个集团合并。
同类的
同类合并也称为产品扩展合并。 在这种类型中，它是由两个或多个在相同市场或部门中运营且具有重叠因素（例如技术，市场营销，生产过程以及研发（R&D））的公司组成的组合。 将一个公司的新产品线添加到另一公司的现有产品线时，就可以实现产品扩展合并。 当两家公司在产品扩展项下合并为一家公司时，他们就能获得更多的消费者，从而获得更大的市场份额。 花旗集团1998年与旅行者保险公司（两家拥有互补产品的公司）的联合是同类合并的一个例子。
市场拓展
这种合并发生在销售相同产品但在不同市场竞争的公司之间。 进行市场扩展合并的公司寻求进入更大的市场，从而获得更大的客户群。 为了扩大市场，Eagle Bancshares和RBC Centura于2002年合并。
卧式
横向合并发生在同一行业的公司之间。 合并通常是两个或多个提供相同产品或服务的竞争对手之间合并的一部分。 此类合并在公司数量较少的行业中很常见，并且目标是创建一个具有更大市场份额和规模经济的更大业务，因为较少公司之间的竞争往往会更高。 1998年戴姆勒-奔驰和克莱斯勒的合并被认为是横向合并。
垂直
当两家公司为产品合并生产零件或服务时，该联合称为垂直合并。 当在同一行业的供应链中处于不同级别的两家公司合并其业务时，就会发生垂直合并。 进行此类合并是为了通过与一个或多个供应公司合并而降低成本来增强协同作用。 纵向合并的最著名例子之一发生在2000年，当时互联网提供商美国在线（AOL）与媒体集团时代华纳合并。
重要要点
- 合并是公司扩大业务范围，扩展到新的细分市场或获得市场份额的一种方式。合并是指将两家公司在大致相等的条件下自愿合并为一个新的法人实体。五种主要类型的合并是大集团，同类，市场扩展，水平和垂直。
合并示例
百威英博（Anheuser-Busch InBev）是合并如何运作并将公司联合在一起的一个例子。 该公司是啤酒市场多次合并，合并和市场拓展的结果。 新名称的百威英博（Anheuser-Busch InBev）是三家大型国际饮料公司合并而成的，这两家国际饮料公司是比利时的Interbrew，巴西的Ambev和美国的Anheuser-Busch。
安贝夫（Ambev）与英特布鲁（Interbrew）合并，合并了世界第三和第五大啤酒酿造商。 当安贝夫（Ambev）和安海斯·布希（Anheuser-Busch）合并时，它将全球第一大和第二大啤酒商联合在一起。 这个例子既代表横向合并又代表市场扩展，因为它既是行业合并，又扩展了合并后所有公司品牌的国际影响力。
历史上最大的合并交易每次总计超过1000亿美元。 2000年，沃达丰（Vodafone）以1810亿美元收购了曼内斯曼（Mannesmann），创建了世界上最大的移动电信公司。 2000年，美国在线（AOL）与时代华纳（Time Warner）垂直合并，交易金额达1.64亿美元，被认为是有史以来最大的失败之一。 2014年，Verizon Communications以1300亿美元的价格收购了Vodafone在Vodafone Wireless中45％的股份。
