目录
- 商业世界的一部分
- 恶意收购
- 拂晓突袭
- 星期六晚上特别
- 反动
- 金色降落伞
- 格林邮件
- 通心粉防御
- 人药
- 毒丸
- 沙袋
- 白骑士
- 底线
诸如“黎明突袭”，“毒丸”和“驱避鲨鱼”之类的词看起来似乎属于詹姆斯·邦德电影，但它们并不虚构-它们是并购（M&A）世界的一部分。 拥有公司股票意味着您是公司的所有者，并且正如我们看到的，越来越多的行业合并，合并和收购是随之而来的诉讼程序。 因此，重要的是要知道这些术语对您的持股意味着什么。
商业世界的一部分
几个世纪以来，合并，收购和收购已成为商业世界的一部分。 在当今瞬息万变的经济环境中，公司常常面临与这些行动有关的决策–毕竟，管理工作是使股东价值最大化。 通过并购，公司可以（至少在理论上）发展竞争优势并最终增加股东价值。
两个或两个以上的公司可以通过多种方式来共同努力。 他们可以在某个项目上结成伙伴，共同同意合并并合并，或者一家公司可以直接收购另一家公司，接管其所有业务，包括其所持股份和债务，有时还可以用自己的代表来代替管理层。 这是戏剧性的，不友好的接管的最后一个案例，这是并购中许多丰富多彩的词汇的来源。
恶意收购
“敌意收购”是公司或入侵者的不友好收购尝试，遭到目标公司的管理层和董事会的强烈抵制。 这些类型的收购通常是坏消息，影响目标公司的员工士气，这可能很快导致对收购公司的敌意。 饮水机会听到类似的抱怨：“您听说他们正在裁员我们财务部门的几十个人吗？”。 虽然有敌意收购的例子，但通常比友好合并更难实现。
拂晓突袭
“突袭”是在英国更常见的公司行为； 但是，它也发生在美国。 在黎明突袭中，公司或投资者旨在通过指示经纪人在股市开盘后立即购买股票来收购目标公司的大量股权。 通过让经纪人进行目标公司（“受害者”）股票的购买，收购方（“掠夺者”）掩盖了其身份并因此掩盖了他们的意图。
然后，收购方以当前股票市场价格建立其目标的大量股权。 因为这是在清晨完成的，所以目标公司通常直到太迟才收到有关购买的通知，而收购方现在拥有控制权。 在英国，现在对此行为有限制。
星期六晚上特别
“周六夜特别”是一家公司突然通过公开招标要约接管另一家公司的企图。 该名称源于这些演习过去通常在周末进行的事实。 美国的《威廉姆斯法案》也对此加以限制，根据该法案，必须向证券交易委员会披露对5％或更多股权的收购。
反动
收购几乎每天都在宣布，但宣布收购并不一定意味着一切都会按计划进行。 在许多情况下，目标公司不希望被收购。 这对投资者意味着什么？ 一切！ 管理层可以在并购活动中使用许多策略，并且几乎所有这些策略都旨在以某种方式影响目标股票的价值。 让我们看一下公司可以保护自己免受捕食者侵害的一些更流行的方式。 这些都是所谓的“鲨鱼驱避剂”。
金色降落伞
“金降落伞”措施通过为目前的高级管理人员提供丰厚的利益，从而阻止了不必要的收购，如果他们的公司被另一家公司收购，他们可能会失业。 写入高管合同的福利包括诸如股票期权，奖金，自由遣散费等项目。 黄金降落伞可能价值数百万美元，并可能使收购公司付出大量金钱，因此对进行收购要约起到了强大的威慑作用。
格林邮件
当不友好的公司或入侵者持有大量股票时，就会发生“勒索”，“ Greenmail”一词的剥离，后者又迫使目标公司以高额溢价回购股票，以破坏任何收购企图。 这也称为“一路顺风奖金”或“再见之吻”。
通心粉防御
“通心粉防御”是一种策略，目标公司通过该策略发行大量债券，并保证如果公司被收购，它们将以更高的价格赎回。 为什么叫 通心粉防御？ 因为如果公司处于危险之中，债券的赎回价格就会膨胀，就像罐中的通心粉一样！ 这是非常有用的策略，但是目标公司必须小心，因为它不会发行太多债务以至于无法支付利息。
收购目标公司还可以利用杠杆资本重组来降低自身对投标公司的吸引力。
人药
在这里，管理人员威胁说，如果发生收购，管理团队将同时集体辞职。 如果他们是一个好的管理团队，这将特别有用； 丢失它们可能会严重损害公司，并使投标人三思。 另一方面，敌意的接管往往导致管理层被解雇，因此，人员防卫的有效性实际上取决于情况。
毒丸
通过这种策略，目标公司的目标是使自己的股票对收购方的吸引力降低。 有两种类型的毒药。 “插入式”毒药允许现有股东（竞标公司除外）以折扣价购买更多股份。 这种类型的毒药通常会写入公司的股东权益计划中。 抛售毒丸的目的是稀释投标人所持股份，并使收购要约更加困难和昂贵。
如果发生合并，“翻转”毒药可以使股东以折扣价购买收购方的股票。 如果投资者未能通过以折扣价购买股票来参与毒丸交易，流通在外的股票将不会被稀释到足以阻止收购。
毒药的一种极端形式是“自杀药”，被收购的公司可能会采取可能导致其最终毁灭的行动。
沙袋
采取沙袋策略，目标公司陷入困境，希望另一家更有利的公司进行收购。 但是，如果管理沙袋时间太长，他们可能会分心于经营公司的职责。
白骑士
白骑士是一家公司（“好人”），它奔波向面临另一方敌意收购的目标公司（“黑骑士”）提供友好的收购要约。 白骑士通过友好的接管为目标公司提供了出路。
底线
并购拥有完整的词汇表，用以表达用于收购或抗击收购的一些相当有创意的策略。 下次您阅读新闻稿说您的公司正在使用毒丸来抵制周六夜特惠时，您现在就会知道这意味着什么。 更重要的是，您将知道自己有机会以便宜的价格购买更多的股票。
