资产位置是一种税收最小化策略，它利用了不同类型的投资获得不同税收待遇这一事实。 使用此策略，投资者可以确定哪些证券应存放在递延税金帐户中，哪些证券应存放在应纳税帐款中，以使税后收益最大化。 本文将解释谁可以从该投资策略中受益，资产定位如何最大限度地减少税收以及资产定位的最佳方式。
谁从资产定位中受益？
为了使投资者能够从该策略中受益，他们必须在应税账户和递延税账户中进行投资。 资产在应税账户和免税账户之间划分且资产组合相似的投资者将从资产定位中获得最大收益。 例如，如果递延税账户占总资产的40％，应税账户占总资产的60％，那么拥有40％固定收益和60％权益的资产组合的投资者将获得最大收益。 在这种情况下，将所有固定收益投资移至非应税帐户，并将所有股票移至应税帐户将提供最大的收益。
通常，使用由股票和固定收益投资组成的平衡投资策略的投资者可以从资产定位中获得最大收益。 但是，拥有不同固定收益或全部权益投资组合的投资者仍然可以受益，尽管程度不同。
如果投资者正在从递延税款账户中提取资金，或者将在不久的将来这样做，则资产定位策略的收益要比留有很多年头的年轻投资者开始提取资金的收益要大。 例如，假设投资者在过去一年中通过传统IRA赚取了20, 000美元的资本收益和股利，并提取了相同的金额。 在最高税阶上，这些收益将按35％的税率征税，使投资者获得$ 13, 000。 如果投资者在应纳税账户中获得了20, 000美元的资本收益和股利，则该税仅占15％，剩下17, 000美元。
资产位置如何最大限度地减少税收
具有60％的股票和40％的债券组成的平衡投资组合的典型投资者可能会同时在应纳税账户和递延所得税账户中持有投资。 尽管应该平衡投资者的整体投资组合，但每个账户不需要拥有相同的资产组合。 在每个帐户中创建相同的资产分配会忽略将证券正确放置在将确保最佳税后收益的帐户类型中的税收利益。
证券的征税方式将决定其应存放的位置。 根据2010年税法，股息和资本利得获得优惠。 在最高税阶中，投资者的利息收入税率为35％，而股息和资本收益的税率仅为15％。 由于大多数股权投资都从股息和资本收益中获得回报，因此，在应税账户中持有股票或股权共同基金时，投资者可以降低税率。 但是，这些相同的资本利得和股息将从传统的IRA，401（k），403（b）或其他类型的退休帐户中以普通税率（最高35％）征税。提款。
债券和房地产投资信托（REIT）等固定收益投资产生固定的现金流量。 在2010年，这些利息支付必须遵循相同的普通所得税率，最高税率为35％。 递延税退休帐户为投资者提供了这笔收入的庇护所。
实现最佳资产定位
资产位置虽然可以提供较低的税收，但不能代替资产分配。 只有在确定适合投资组合的资产组合之后，才可以在适当的帐户中找到这些投资，以最大程度地减少对投资的税收拖累。
投资者资产的最佳位置取决于许多不同的因素，包括财务状况，现行税法，投资持有期以及标的证券的税收和收益特征。 但是，对于某些类型的投资，有一些通用原则最适合每种类型的帐户。
应税账户
由于税收友好型股票的资本利得和股息税率较低，并且具有递延收益的能力，因此应记入应纳税账户。 风险较高且波动较大的投资属于应税帐户，这既是因为它们有递延税的能力，又有能力弥补以已确认亏损出售的不良投资的税收损失。 指数基金以及交易所交易基金（ETF）均因其税收效率而进行估值，并且应与免税或递延债券一样，存放在应纳税账户中。
延税账户
应税债券，房地产投资信托基金及相关共同基金应存放在递延税帐户中。 任何产生高额年度资本收益分配的共同基金也属于递延税款账户。
底线
资产定位是一种策略，该策略确定适当的帐户以进行投资，从而获得总体上最优惠的税收待遇。 它不能替代资产分配，但可以增加总的税后收益。 特定证券的最佳位置取决于投资者的财务状况，现行税法，投资持有期以及标的证券的税收和收益特征。
