动量投资是什么？
动量投资涉及一种利用现有市场趋势持续性的策略。 它涉及多头股票，期货或市场ETF，它们显示出上升趋势的价格，并以下降趋势的价格卖空各自的资产。
动量投资认为趋势可以持续一段时间，并且不管趋势持续多长时间，只要保持趋势直到结论就可以获利。 例如，2009年进入美国股票市场的动能投资者总体上一直享有上升趋势，直到2018年12月。
尽管他不是第一个使用该策略的人，但基金经理和商人理查德·德豪斯（Richard Driehaus）通常被认为是动能投资之父。
动量投资如何运作？
动量投资通常涉及一套基于技术指标的严格规则，这些指标指示特定证券的市场进入和退出点。 动量投资者有时会使用两个长期移动平均线来交易信号，一个均比另一个短。 例如，有些使用50天和200天移动平均线。 200天上方的50天交叉点产生买入信号。 跌破200天下方的50天交叉线会产生卖出信号。 一些动量投资者更倾向于使用长期移动平均线来发出信号。
动量投资策略的另一种类型是遵循基于价格的信号，以做多动量最大的多头ETF，同时做空动量最弱的ETF，然后相应地将其撤出。
不过，其他动量策略还涉及跨资产分析。 例如，一些股票交易者密切关注国债收益率曲线，并将其用作股票进场和退出的动量信号。 10年期美国国债收益率高于2年期收益率通常是一个买入信号，而2年期美国国债收益率高于10年期交易是一个卖出信号。 值得注意的是，两年期国债收益率和十年期国债收益率往往是经济衰退的有力预测指标，并且也对股市产生影响。
另外，一些策略既涉及动量因素，也涉及一些基本因素。 这样的系统之一就是CAN SLIM，它是由《 投资者商业日报》的 创始人William O'Neill著名的。 由于它强调季度和年度每股收益，因此某些人可能会认为这本身并不是一种动力策略。
但是，该系统通常会搜索具有收益和销售动能的股票，并且倾向于指向具有价格动能的股票。 与其他动量系统一样，CAN SLIM还包括主要基于技术分析的何时进出股票的规则。
动量投资之争
很少有专业的投资经理可以利用动量投资，他们认为，基于折现现金流和其他基本因素的分析而进行的个人选股往往会产生更可预测的结果，并且从长远来看是更好的击败指数表现的手段。 “作为一种投资策略，它是'有效市场假说'（EMH）的拇指，这是现代金融的中心原则之一，”引用 加州大学洛杉矶分校安德森评论 文章“动量投资：有效，但是为什么” ？ 发布于2018年10月31日。
但是，动量投资有其倡导者。 如《评论》所述，在1993年发表在 《金融杂志》上的 一项研究中，记录了购买最新股票赢家和出售最近失败者的策略如何产生比1965年至1989年整个美国市场更高的短期收益。
最近，美国个人投资者协会发现，2017年10月，CAN SLIM在过去的五年和十年中击败了S&P 500，并在更长的时间内击败了它。
重要要点
- 动量投资是一种旨在利用市场中现有趋势的持续性的策略。 动量投资通常涉及一套严格的规则，这些规则基于指示特定证券的市场进入和退出点的技术指标。很少有专业投资经理使用动量投资，而是依靠基本因素和价值指标。
