金钱中的钱与金钱中的钱：概述
在期权交易中，“货币内”（ITM）与“货币外”（OTM）之间的差额是行使价相对于基础股票的市场价值（称为货币）的头寸问题。
ITM期权是行使价已经超过当前股价的期权。 OTM期权的行使价尚未达到底层证券的价格，这意味着该期权没有内在价值。
在钱里
ITM选项也有其用途。 例如，交易者可能想对冲或部分对冲他们的头寸。 他们可能还想购买具有某些内在价值的期权，而不仅仅是时间价值。 由于ITM期权具有内在价值，且价格高于同一链中的OTM期权，因此价格变动（％）相对较小。 这并不是说ITM期权价格波动不会很大，而是可以做到，但是与OTM期权相比，波动幅度较小。
某些策略要求使用ITM选项，而其他策略则需要OTM选项，有时两者都要求。 一个不比另一个好。 它只是归结为最有效的策略。
优先购买权赋予期权买方以行使价购买股票的权利。 因此，货币买入期权中的一项行使价低于当前股价。 例如，如果标的股票的每股价值为135美元，因为行使价已经超过，行使价为132.50美元的看涨期权将被视为ITM。 行使价 高于 135美元的看涨期权将被视为OTM，因为该股票尚未达到此水平。
在股票交易价格为135美元，期权行权价格为132.50美元的情况下，该期权的内在价值为2.50美元，但购买该期权的成本可能为5美元。 它的成本为5美元，因为其内在价值为2.50美元，而剩余的期权成本（称为溢价）则由时间价值组成。 您需要为期权的到期时间支付更多的时间价值，因为标的股票价格将在到期前移动，这给期权购买者提供了机会，并给期权卖方带来了需要补偿的风险。
看跌期权由相信价格会下跌的交易员购买。 因此，ITM认沽期权是行使价高于当前股价的那些。 如果标的股票的价格已经跌至行使价以下，则标的股票的执行价格为72美元时，将考虑执行价格为75美元的看跌期权。 如果标的股票的交易价格为80美元，则该看跌期权将被淘汰。
由于上述时间价值问题，在货币期权中要比在货币期权中具有更高的溢价。
没钱了
无论是用钱还是用钱，期权都有其优点和缺点。 一个并不比另一个更好。 而是，期权链中的各种行使价适用于所有类型的交易者和期权策略。
在购买ITM或OTM期权时，选择取决于您对基本安全性，财务状况以及您要实现的目标的展望。
OTM期权比ITM期权便宜，这反过来又使它们对于资本金很少的交易者而言更为理想。 虽然，不建议以预算有限的价格进行交易。 OTM期权的一些用途包括，如果您预计库存会大幅波动，则购买期权。 由于OTM期权的前期成本（没有内在价值）比ITM期权低，因此购买OTM期权是一个合理的选择。 如果股票当前的交易价格为$ 100，如果他们认为该股票会合理地上涨到$ 102.50以上，可以买入行使价为$ 102.50的OTM看涨期权。
OTM选件通常比ITM选件经历更大的收益/损失百分比。 由于OTM期权的价格较低，因此其价格的微小变化就可以转化为高回报率和波动性。 例如，在一个交易日内OTM看涨期权的价格从0.10美元反弹至0.15美元并不罕见，这相当于50％的价格变化。 不利的一面是，尽管期权的风险仅限于为期权支付的金额（假设您是期权买方而不是期权卖方），这些期权也可能很快对您不利。
重要要点
- 在期权交易中，“入金额”与“出金额”之间的差异取决于行使价相对于基础股票市场价值的位置（即其货币性）的问题。因为ITM期权具有内在价值并已定价相比同一链中的OTM期权价格更高，价格变动（％）相对较小.OTM期权价格比ITM期权价格便宜，这反过来又使它们成为资本较少的交易者的理想选择。
