什么是未付款？
空付证券是可以交易的证券，但最初对卖方没有任何成本。 例如，原始所有者将可放弃的权利出售给另一位投资者被视为未缴权利。 权利是公司通常以折扣价购买更多股份的机会。 股东免费获得这些权利，如果这些权利可以放弃，则股东可以选择在市场上出售它们。
重要要点
- 未付清是通常用于配股的术语，其中赋予股东购买公司出售的新股的权利； 因为股东不立即付款，所以权利是“未付”的。权利通常以低于市场价格的价格提供，以使它们对股东更具吸引力。然后，股东可以选择行使权利并以提供的价格购买； 如果这样做的话，在配股发行结束之后，这些权利便被称为缴足权利。如果股东不想购买股票，则可以让其到期或在市场上交易。
了解无偿
尽管“未缴股款”一词可能暗示未缴股款的权利赋予股东免费获得新股份的权利，但事实并非如此。 未缴股款权利仅是以当前股价或折扣价购买更多股票的权利。 向股东发行权利的公司不会获得权利的付款，但是如果股东决定行使权利，则他们必须为被授予购买权的证券付款。
陷入困境的公司经常使用供股来筹集资金以偿还债务，但是稳定的公司也使用供股-通常是用现金来资助更多的收购。
为了确定通过出售持仓股份所获得的收益，您需要提前估算未付清权利的价值。 同样，精确的数字很困难，但是您可以通过获取除权价格的值并减去供股价格来获得一个大概的值。 因此，按照调整后的除权价$ 4.92减去$ 3，您的未缴股款价值为每股$ 1.92。
在某些情况下，权利不可转让。 这些被称为“不可放弃的权利”。 但是在大多数情况下，权利使您可以决定是要购买股票还是将权利出售给其他投资者或承销商。 可以交易的权利被称为“可放弃权利”，在交易之后，这些权利被称为未缴权利。
如果在公开市场上的股价下跌到比起未缴股款的权利购买股票便宜的程度，那么未缴股款的价值将变得一文不值，供股可能会失败。
公司为什么要进行无偿供股
公司通常会发行供股以筹集更多资金。 公司可能需要额外的资金来履行其当前的财务义务。 陷入困境的公司通常会通过配股发行来偿还债务，尤其是当它们无法借入更多资金时。
但是，并非所有寻求配股的公司都陷入财务困境。 即使资产负债表清洁的公司，也可能会通过配股发行来筹集额外的资金，以资助旨在扩大公司业务的支出，例如收购或开设新的生产或销售设施。 如果公司使用额外的资金来进行扩张，尽管供股导致发行在外的股份被摊薄，最终还是可以为股东带来更多的资本收益。
