目录
- 什么是钱外币（OTM）？
- 选项基础
- 没钱的选择
- 缺钱期权示例
什么是钱外币（OTM）？
金钱中的钱（OTM）是用于描述仅包含内在价值的期权合约的术语。 这些选项的增量小于50.0。
OTM看涨期权的行使价高于标的资产的市场价格。 或者，OTM认沽期权的行使价低于标的资产的市场价格。
OTM选项可能与货币（ITM）选项形成对比。
重要要点
- 没钱意味着期权没有内在价值，只有外部价值。如果标的价格低于行使价，看涨期权是OTM。 如果标的价格高于行使价，则看跌期权为OTM。 期权也可以用钱也可以用钱。OTM期权比ITM或ATM期权便宜。 这是因为ITM选项具有内在价值，而ATM选项非常接近具有内在价值。
了解钱中的选项
选项基础
对于溢价，股票期权赋予购买者权利，但没有义务，是在约定的日期（称为到期日）之前，以约定的价格（称为执行价格）买卖标的股票。
购买基础资产的期权是看涨期权，而出售基础资产的期权是看跌期权。 如果交易者期望相关资产的价格在到期日之前超过行使价，他们可以购买看涨期权。 相反，看跌期权使交易者可以从资产价格下跌中获利。 因为它们是从基础证券的价值中获取价值的，所以期权是衍生产品。
选项可以是OTM，ITM或付费（ATM）。 ATM期权是行使价和标的价格相等的期权。
没钱的选择
您可以通过确定底层证券的当前价格相对于该期权的行使价来确定一个期权是否为OTM。 对于看涨期权，如果标的价格低于行使价，则该期权为OTM。 对于看跌期权，如果标的价格高于行使价，则该期权为OTM。 金钱以外的期权没有内在价值，而仅具有外部或时间价值。
没钱了并不意味着交易者无法从该期权中获利。 每个选项都有一个成本，称为溢价。 交易者本可以买入远非货币期权，但现在该期权正接近于进入货币（ITM）。 该期权最终可能比交易者为该期权支付的价格还要高，即使它目前已经用完了。 但是，在到期时，如果期权是OTM，则该期权就毫无价值。 因此，如果期权是OTM，则交易者将需要在到期前出售它，以补偿可能剩余的任何外部价值。
考虑以10美元交易的股票。 对于此类股票，行使价高于10美元的看涨期权将是OTM看涨期权，而行使价低于10美元的看跌期权将是OTM认沽期权。
OTM期权不值得行使，因为当前市场提供的交易水平比期权的行使价更具吸引力。
缺钱期权示例
一名交易员想购买沃达丰股票的看涨期权。 他们选择了行使价为20美元的看涨期权。 该选件将在五个月后到期，价格为0.50美元。 这使他们有权在期权到期前购买100股股票。 期权的总成本为50美元（100股* 0.50美元），外加交易佣金。 该股票目前的交易价格为18.50美元。
购买期权时，没有理由执行该期权，因为当他们可以当前以18.50美元的市场价格购买该期权时，他们必须支付20美元的股票价格。
此选项是OTM，但这并不意味着它一文不值。 交易者刚刚支付了$ 0.50，因为该股票在未来五个月内将升值至$ 20以上。
如果期权在到期时是OTM，则毫无价值，但在到期之前，该期权仍将具有一些非本金价值，这反映在期权的权利金或成本中。 标的价格可能永远不会达到20美元，但期权的权利金可能会升至0.75美元或接近时的1美元。 因此，交易者仍然可以通过以高于其支付的溢价出售溢价来获得月内期权本身的利润。
如果股价上涨到22美元（期权现在是ITM），则值得行使期权。 该期权赋予他们以20美元购买的权利，当前市场价格为22美元。 行使价与当前市场价格之间的差称为内在价值，即2美元。
在这种情况下，我们的交易者最终获得了净利润或利益。 他们为该期权支付了$ 0.50，该期权现在价值$ 2。 他们获得了$ 1.50的利润或优势。
但是，如果在期权到期时股票仅上涨至20.25美元怎么办？ 在这种情况下，期权仍然是ITM，但是交易者实际上却亏损了。 他们为期权支付了$ 0.50，但是期权现在只有$ 0.25的价值，导致损失$ 0.25（$ 0.50-$ 0.25）。
