什么是全面选择权？
彻底期权是单独购买或出售的期权。 期权不属于点差交易或购买多种不同期权的其他类型期权策略的一部分。 全面期权可以指的是在单个基础证券上购买的任何基本期权。 完全选择权包括买权和卖权。
重要要点
- 完全期权是一种单独购买的期权，不属于多边期权交易的一部分，完全期权包括看涨期权或看跌期权的购买，完全期权是期权交易的最基本形式，但期权交易本身通常是保留的适用于经验丰富的投资者。
了解彻底的选择
完全期权是期权交易的最基本形式。
全面期权在类似于证券等证券资产的交易所上交易。 在美国，有许多交易所为投资者列出了所有类型的直接期权。 因此，期权市场将看到机构投资者和散户投资者的共同参与。
机构投资者可以使用期权对冲其投资组合中的风险敞口。 管理型基金可以将期权作为其投资目标的重点。 许多杠杆式看涨和看跌策略也依赖期权的使用。
相对于直接投资于基础资产，散户投资者可能选择使用期权作为高级策略或作为更便宜的选择。 获得期权交易的权限通常更为复杂，并且需要额外的经纪权限。 大多数经纪平台将需要保证金帐户和至少2, 000美元的交易期权存款。
使用完全期权的机构投资者和散户投资者通常都将集中于看涨期权或看跌期权。 买权和卖权通常以100股为增量收缩。 这意味着一个期权控制着100股相关股票。 期权费按每股报价； 0.50美元的期权将花费50美元购买（0.50美元x 100股）。
买权和卖权
完全选择权是看涨期权或看跌期权。 交易者买入一个或另一个而不是两者，作为对基础资产去向的方向性押注，或对冲另一个非期权头寸。 在同一笔交易中接受一种以上的期权不符合完全期权交易的资格。
看涨期权赋予购买者以指定行使价购买基础证券的权利。 使用美式期权，买方可以在到期日之前的任何时间行使期权。 行使价是买方可以取得标的物所有权的价格，行使权是利用该机会。 作为这项权利的交换，期权买方向期权卖方支付溢价。 期权卖方可以保留溢价，但如果买方行使其期权，则必须以行使价向看涨期权买方提供标的物。
认沽期权赋予买方以指定的行使价出售标的证券的权利。 作为这项权利的交换，认沽期权买方向期权卖方支付溢价。 期权卖方可以保留溢价，但如果买方行使其期权，则必须以行使价从看跌期权买方那里购买标的物。
看涨和看跌期权的有效期至。 美国期权可以在到期之前的任何时间行使，而欧洲期权只能在到期时行使。
点差和异国期权
价差和外来期权涉及更高级地使用期权交易工具，因此不被视为完全期权。 价差策略涉及在单位交易中使用两个或多个期权合约。 外来期权策略可以多种方式构建。 异国期权可以包括基于一篮子基础证券的合同，具有多种不同的期权合同条件。
全面期权的真实示例
假设投资者看好苹果公司（AAPL），并认为股价将在未来几个月内升值。 如果投资者想购买直接期权，他们将购买看涨期权。 认购期权赋予认购期权的买主以指定价格购买苹果的权利。
假设当前股价在5月22日的交易价格为183.20美元。投资者认为，到8月，该股票的交易价格可能会高于195美元。
查看可用的看涨期权，交易者必须选择他们要如何进行。
致电苹果公司（AAPL）的期权链。 雅虎财经
他们可以购买已经存在的期权。 例如，他们可以以19.20美元（要价）的价格购买8月看涨期权的170美元执行价格。 这将使投资者花费1, 920美元（19.20美元x 100股）。 如果股票价格确实达到195美元，则该期权的价值约为25美元，从而使期权买方获得580美元的收益（（25美元-19.20美元）x 100股）。 他们还可以行使选择权，以170美元的价格接收股票，然后以当前的市场价格（理论上为195美元）出售它们。
风险是，如果苹果股票价格下跌，交易者可能损失高达1, 920美元。 如果跌至170美元或以下，将造成最大的损失。 交易者将损失其全部溢价。 虽然，他们可以在发生这种情况之前出售期权，以补偿一些期权的成本。
另一种可能性是买入近乎买入或卖出看涨期权。 这些成本较低，但有其自身的缺点和机会。
假设交易者以$ 9.90（买入价）买入$ 185行使价期权。 这使他们花费了990美元。
如果该股票在到期时的交易价格接近195美元，那么该期权的价值应约为10美元。 这使交易者获利10美元，这减少了佣金，这意味着他们可能会损失一些钱。 换句话说，交易者可以行使选择权并以185美元的价格控制股票。 然后，他们可以在股票市场上以195美元的价格出售它们，从而获得1000美元的利润（10美元x 100股），但他们为该期权支付了990美元，因此他们的净利润为10美元。
为了从该交易中获利，价格必须在到期前或到期时升至195美元 以上 。 它升至200美元，交易者净赚510美元。 该选项的价值为15美元（200美元-185美元），但他们为此支付了9.90美元。 这样就可以得到每股5.10美元的利润，即510美元（5.10美元x 100股）。 价格需要比上一个示例上涨更多。
比较这两种情况，第一种情况显然要花费更多。 除非股票价格跌破170美元，否则第一个选择的价值将是到期的。 这意味着即使价格没有按预期上涨（或下跌），交易者也有可能收回期权的一些成本。 另一方面，第二种选择将继续失去价值，如果股票价格没有升至185美元以上的执行价，则该选择权在到期时将一文不值。 即使股票价格确实高于行使价，即使价格达到195美元的目标，交易仍可能亏损。 为了使交易者在第二种情况下获利，价格将需要 高于 195美元。
