什么是场外交易？
场外交易（OTC）是指如何对未在纽约证券交易所（NYSE）等正式交易所上市的公司进行证券交易的过程。 在场外交易的证券通过经纪交易网络进行交易，而不是通过集中交易所进行交易。 这些证券不符合在标准市场交易所上市的要求。
贸易交易通过场外交易公告板（OTCBB）或粉红单上市服务进行。 OTCBB是一种电子报价和交易服务，可促进更高的流动性和更好的信息共享。 Pink Sheets是一家私人公司，与经纪交易商合作将小公司股票推向市场。
场外交易
场外交易解释
通过场外交易进行交易的股票通常是较小的公司，无法满足正式交易所的交易所上市要求。 但是，许多其他类型的证券也在这里进行交易。 在交易所进行交易的股票称为上市股票，而通过场外交易进行交易的股票称为非上市股票。
场外交易证券由经纪交易商进行交易，经纪人通过计算机网络和通过使用场外交易平台的电话直接进行直接谈判。 交易员使用由美国证券交易商协会（NSAD）提供的粉红单和OTC公告板充当做市商。
重要要点
- 场外交易（OTC）是指如何对未在正式交易所上市的公司进行证券交易的过程。 在场外交易的证券通过交易商网络进行交易，而不是通过集中交易所进行交易。 场外交易有助于促进投资者无法获得的股票和金融工具。拥有场外交易股票的公司可能会通过出售股票筹集资金。
场外交易证券的类型
通过场外交易进行交易的股票不仅是小公司。 一些著名的大公司在场外交易市场上市。 例如，OTCQX交易外国公司的股票，例如雀巢公司，拜耳公司，安联公司，巴斯夫公司，罗氏控股公司和达能公司。
美国存托凭证（ADR）代表通过外汇交易的股票权益，通常以OTC交易。 股份交易以这种方式进行，因为相关公司不希望或不能满足严格的交易所要求。 此外，在纽约证券交易所上市的50万美元成本（在纳斯达克上市，最高可达75, 000美元）为许多公司构成了障碍。
由于银行发行这些债务工具并通过经纪-交易商网络进行销售，因此债券等工具无法在正式交易所进行交易。 这些也被视为场外交易证券。 银行通过匹配内部客户或其他经纪公司的买卖来节省交易所上市费用的成本。 其他金融工具（例如衍生工具）也通过经销商网络进行交易。
场外交易网络
场外交易市场集团运营着一些最著名的网络，例如最佳市场（OTCQX），风险市场（OTCQB）和粉红公开市场。 尽管OTC网络不是像纽约证券交易所这样的正式交易所，但它们仍然具有资格要求。 例如，OTCQX不会列出价格低于5美元的股票（称为便士股票），空壳公司或经历破产的公司。 OTCQX最佳市场包括市值最大，流动性比其他市场更大的公司的证券。
通过场外交易市场，您可以找到规模较小且正在发展的公司的股票。 根据上市平台的不同，这些公司还可能向证券交易委员会（SEC）监管机构提交报告。 OTCBB股票的后缀通常为“ OB”，并且必须向SEC提交财务报表。
另一个交易平台是粉红单，这些股票种类繁多。 这些业务不符合SEC的要求。 虽然购买这种性质的股票可能会涉及较少的交易成本，但它们是价格操纵和欺诈的主要手段。 这些股票的后缀通常为“ PK”，不需要向SEC提交财务报表。
尽管纳斯达克作为交易商网络运作，但由于纳斯达克被视为证券交易所，因此纳斯达克的股票通常不归类为场外交易。
场外交易市场的利弊
如前所述，债券，ADR和衍生品也在场外交易市场交易。 但是，投资者在投资更具投机性的场外交易证券时应格外小心。 上市平台之间的归档要求各不相同，并且某些必要的信息（例如企业财务）可能很难找到。
大多数财务顾问将场外交易股票视为投机活动。 因此，投资者必须考虑其投资风险承受能力，以及场外交易股票是否在其投资组合中占有一席之地。 然而，随着场外交易股票风险的增加，带来了巨大回报的可能性。 由于这些股票的交易价格较低，通常交易价格较低，因此它们为股价上涨提供了途径。
通常，交易场外交易的股票并不以交易量大而著称。 较低的股票交易量意味着到了出售股票的时候可能没有现成的买家。 而且，买入价和卖出价之间的价差通常更大。 这些股票可能在任何市场或经济数据上波动较大。
对于小公司或不想在标准交易所上市的公司来说，场外交易市场是另一种选择。 在标准交易所上市是一个昂贵且耗时的过程，并且超出了许多小型公司的财务能力。 公司还可能会发现，在场外交易市场上市可以通过出售股票快速获得资金。
优点
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OTC提供对标准交易所不可用的证券的访问权，例如债券，ADR和衍生品。
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场外交易（OTC）法规较少，允许许多无法或选择不在其他交易所上市的公司进入。
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通过低成本的一美分股票交易，投机性投资者可以获得可观的回报。
缺点
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场外交易股票由于交易量少而具有较小的交易流动性，这导致交易完成延迟和广泛的买卖差价。
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较少的监管会导致更少的公共信息，过时的信息以及欺诈的可能性。
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场外交易股票倾向于随着市场和经济数据的发布而波动。
场外交易证券的真实例子
OTC Markets Group是OTCQX金融市场的运营商。 “ OTCMarkets.com”列出了交易最活跃的公司，以及有关涨跌的信息。
一天之内，总交易量超过60亿股，总美元交易量可能超过12亿美元。 公司包括中国多媒体公司腾讯控股有限公司（TCEHY），食品饮料巨头雀巢公司（NSRGY）和医疗保健公司拜耳公司（BAYRY）。
