什么是亚洲人的尾巴？
亚洲尾巴是一项功能，其中亚洲期权的平均功能仅在该期权生命周期的最后一部分（通常是十到二十天）内有效。
重要要点
- 亚洲尾巴是一项功能，亚洲期权的平均功能仅在该期权生命的最后一部分（通常是最后十到二十天）处于活动状态。亚洲尾巴可为持有人提供特别的保证，以防止资产价格在最后时刻波动与“亚洲鼻子”形成对比，后者的平均功能仅在期权寿命开始时才起作用。亚洲尾巴的长度和时间跨度是在期权合约开始时进行协商并确定的。
了解亚洲人的尾巴
亚洲期权也称为平均价格期权，即使看涨期权的交易价格高于预定的行使价，而看跌期权的交易价格低于预定的行使价，其也向期权持有人支付标的证券价格变动的平均价格。 这种对标的资产价格水平进行平均的方法可以保护投资者免受波动的影响，例如突然和不利的价格波动，这些波动可能会使期权到期（OTM），从而使期权在到期时变得毫无价值。
与常规的亚洲期权不同，亚洲尾巴描述的是一种期权，其中亚洲功能仅在该期权的生命的一部分时间内处于活动状态-通常是最后一部分（如养老金计划和“保证权益”产品中的）。 这可以确保持有人特别避免资产价格的最后时刻波动。 亚洲尾部的长度和时间跨度是在期权合约开始时进行协商和确定的，尽管按惯例，选择权寿命的最后十至二十天是亚洲尾部的开始时间。这与亚洲鼻型形成鲜明对比，其中平均功能仅在期权使用期限开始时才有效。
亚洲尾巴专门用于保护套期保值者，防止其在期权使用寿命即将结束时出现的波动加剧。 这种平均值通常内置于长期期权中，例如股票挂钩票据（ELN），员工认股权，认股权证或可转换债券，以避免或减少到期时的价格操纵。 如果到期时间是一年或更长时间，则交易员通常只是将其视为欧式期权，以获得良好的初值。 亚洲的尾巴很容易估价。 您可以在亚洲功能启用时将其作为亚洲选项来解决，而在没有亚洲功能时将其作为正常的欧洲选项来解决。
亚洲尾巴的例子
假设一家公司向其雇员发行了在两年后归属的认股权证。 这些合同赋予了这些雇员权利，但没有义务以每股50美元的执行价格购买公司股票。 该股票的当前价格为每股40美元。 在过去的两年中，公司表现出强劲的增长，股票价格稳定地上涨至每股60美元。
然而，在认股权证到期前一周，一场会计丑闻震惊了公司的主要竞争对手，使整个行业的股价均大幅下跌，这使该公司的股价跌至每股37美元。 在权证有效期的最后30天平均留出一条亚洲尾巴，将消除波动加剧带来的极端负面影响。
