什么是难以借阅的清单？
难以借用的清单是经纪人使用的库存记录，用于指示卖空交易难以借入哪些股票。 经纪公司的难借清单提供了最新的股票目录，这些目录不易借来用作卖空。
重要要点
- 卖空者依赖经纪人来借入股票。允许做空。
了解难以借用的清单
股票的卖空是建立在这样一种观念之上的，即个体交易者或投资者希望从股票价格的下跌中获利，可以从经纪人那里借入股票。 经纪人可以通过多种方式提供可以卖空的股票的访问权，但是无论采用哪种方法，结果都是有限数量的可用于卖空的股票。 一旦可用股票数量即将用完，经纪人将在其平台上发布某种形式的注释。 这提醒帐户持有人，如果他们试图卖出该空头证券，则其交易订单可能会被拒绝。
这样，证券可能会因为难以供应而出现在难以借入的清单上，但也可能是由于其高波动性或其他原因。 要进行卖空，经纪客户必须首先从其经纪人那里借入股票。 为了提供股票，经纪人可以使用自己的库存或从另一个客户或另一个经纪公司的保证金帐户中借钱。
进行卖空交易的投资者试图在下降的市场中获利。 例如，投资者可能认为苹果股票的价格可能会下跌。 投资者可以卖空股票，如果价格如预期般下跌，则可以回购股票以获利。 但是，如果股票上涨，投资者就会亏损。 （有关更多信息，请参阅：卖空基础。）
难以借出的清单和法规
经纪公司每天都会更新其难以借用的清单。 在执行客户的卖空交易之前，经纪人必须能够提供或找到要借给客户的股票。 2005年1月3日实施的SHO规定具有“定位”条件，要求经纪人有合理的理由相信可以卖空的权益可以借入并交付给卖空者。 该规定旨在防止裸卖空，这种做法是投资者在不持有股票的情况下卖空。 （要了解更多信息，请参阅：裸卖空的真相。）
难以借用的清单与易于借用的清单
难借清单与易借清单相反，后者是可用于卖空交易的证券的库存记录。 一般而言，投资者可以假定未包括在难以借入清单中的证券可用于卖空。 虽然经纪公司的难借清单通常是内部清单（并且客户不可用），但该公司的客户通常可以访问易于借用的清单。
经纪客户可能必须为某些卖空交易支付难以借入的费用。 通常，难以借贷清单上的股票借贷成本高于容易借贷清单上的股票借贷成本。 大型经纪公司通常设有证券借贷柜台，可帮助采购难以借贷的股票。 经纪人的证券借贷柜台也将证券借给其他公司。
