什么是超交易？
过度交易是指经纪人或个体交易者过度买卖股票。 两者都是完全不同的情况，其含义也有很大不同。 个体交易者，无论是为自己工作还是被金融公司雇用在交易柜台上，都将对自己承担多大的风险制定规则，包括适合进行多少笔交易。 一旦达到此限制，那么继续进行交易就是不明智的。 尽管这种行为可能对交易者或公司不利，但不受外部实体的任何管制。
但是，经纪人仅代表佣金增加的结果，就代表投资者过度买卖股票时过度交易。 证券法禁止过度交易，也称为搅动。 投资者可以观察到，当交易频率与他们的投资目标适得其反时，他们的经纪人就在过度交易，这导致佣金成本不断提高，而随着时间的推移却无法观察到结果。
重要要点
- 对于建议投资者的经纪人来说，超额交易是一种禁止的行为，并受到SEC的监管。经纪人可能会获得微妙的过度交易诱因，投资者应警惕这种行为。个别专业交易者也过度交易，但这项活动不受SEC的监管。个人可以通过遵循自我意识和风险管理等最佳实践来大大降低过度交易的风险。
了解过度交易
发生过度交易的原因有很多，但所有这些原因都有相同的结果：投资表现不佳，但要增加经纪人费用。 众所周知，这种做法发生的原因之一是，经纪人被迫安排由公司投资银行部门承销的新发行证券。 例如，如果每个经纪人可以确保向其客户分配一定数量的新证券，则他们可能会获得10％的奖金。 此类激励措施可能没有想到投资者的最大利益。 投资者可以通过套期交易帐户来保护自己免受过度交易（搅动）的影响，这是一种按固定费率管理的帐户，而不是对每笔交易收取佣金。 SEC还调查了经纪人的投诉，这些经纪人倾向于将自己的利益放在客户身上。
个体交易者通常会在遭受长期亏损之后遭受重大损失或一些较小的损失后通常进行超额交易。 为了弥补一连串的亏损交易后的资本或寻求在市场上的“复仇”，他们通常会通过增加交易规模和频率来更努力地弥补利润。 尽管这种做法通常会导致交易者的表现不佳，但SEC并未对这种行为进行规范，因为它是由交易者自己完成的。
交易规范
证券交易委员会（SEC）将过度交易（搅动）定义为经纪人控制的客户账户中过多的买卖，以产生更高的佣金。 过度交易的经纪人可能违反SEC规范操纵性和欺骗性行为的15c1-7规则。 金融行业监管局（FINRA）根据规则2111进行超额交易，纽约证券交易所（NYSE）禁止根据规则408（c）进行。 认为自己是搅局受害者的投资者可以向SEC或FINRA投诉。 （有关更多信息，请参阅：如何判断经纪人是否正在搅动您的帐户。）
投资者之间的超额交易类型
只能通过自我调节来限制个人账户的过度交易。 以下是投资者可能参与的一些常见的超额交易形式，并开始了解每种交易形式可导致更好的自我意识。
全权委托
全权委托交易者使用灵活的头寸规模和杠杆作用，并且没有建立改变规模的规则。 尽管这种灵活性有其优势，但往往没有优势，这被证明是交易者的失败。
技术交易员
刚接触技术指标的交易者经常将其用作进行预定交易的理由。 他们已经确定了要采取的立场，然后寻找指标来支持他们的决定，使他们感到更自在。 然后，他们制定规则，了解更多指标并设计一个系统。 这种行为被归类为确认偏差，通常会随着时间的推移导致系统性损失。
弹枪交易
渴望采取行动的交易者经常开发出一种“ shot弹爆炸”的方法，购买他们认为可能不错的任何东西。 shot弹枪交易的一个明显迹象是同时开设多个小仓，交易者没有一个具体的计划。 但是，可以通过回顾交易历史然后询问为什么当时进行特定交易来做出更坚定的诊断。 shot弹枪商人将很难为该问题提供具体答案。
防止过度交易
交易者可以采取一些步骤来防止过度交易：
- 锻炼自我意识：意识到自己可能过度交易的投资者可以采取措施防止这种情况的发生。 对交易活动的频繁评估可以揭示出表明投资者可能过度交易的模式。 例如，每月交易数量的逐渐增加可能是问题的明显迹象。 休息一下：过度交易可能是由于投资者觉得自己必须进行交易而引起的。 这通常导致进行的交易少于最佳交易，从而导致损失。 从交易中抽出时间可以使投资者重新评估其交易策略，并确保它们符合总体投资目标。 创建规则：添加规则以进入交易可以防止投资者下单偏离其交易计划的订单。 可以使用技术分析或基本分析或两者结合来创建规则。 例如，投资者可能会引入一条规则，该规则仅在50天移动均线最近超过200天移动均线且股票支付的收益率大于3％时允许他们进行交易。 致力于风险管理：严格执行头寸规模管理的交易者往往胜过那些没有采取任何交易系统或交易时间框架的交易者。 管理个人交易的风险还将分散大笔提款的可能性，从而减少这种情况下的心理陷阱。
