什么是展示位置
配售是将证券出售给少数私人投资者，根据固定资产年金，这些证券可免于根据D规则在证券交易委员会注册。 与公开发行相比，这种豁免使配售成为公司筹集资金的较便宜的方式。 私募不需要正式的招股说明书，私募的参与者通常是大型，精明的投资者，例如投资银行，投资基金和保险公司。
细分展示位置
展示位置也可以称为私募或未注册的产品。 这些证券发行不受美国证券交易委员会（SEC）的登记，因为它们不提供给公众。 相反，它们只提供给一小部分投资者，通常是知识渊博，财大气粗的个人投资者，以及诸如投资基金和银行之类的机构。
条例D
虽然私募不受公开发行的法律法规的约束，但它们必须遵守D规则，这是一套适用于未经注册发行的证券的SEC规则。 配售必须遵循的三个SEC规则是规则504、505和506。规则504规定，某些发行人可以在任何12个月的期间内发行和出售不超过100万美元的证券，并且可以将这些证券提供给任何类型的投资者。 该股票可以自由交易。
根据第505条规则，允许企业在12个月内向不限数量的投资者出售不超过500万美元的股票，前提是其中不超过35家为未经认可的投资者。 必须向未经认证的投资者提供某些信息，包括财务报表。 如果仅向认可的投资者进行销售，则发行人可以自行决定向投资者披露哪些信息。 但是，如果认可和非认可投资者都参与了发行，则必须将提供给认可投资者的任何信息也提供给非认可投资者。
规则506规定，一家公司可以向不限数量的投资者出售不限数量的证券，只要其中不超过35名未经认可的投资者参与，只要参与此次发行的未经认可的投资者是“老练的投资者”即可。 这意味着他们必须具备评估投资的知识和经验。 根据规则505和506出售的证券不能自由交易。
注意事项
尽管许多配售为有机会参与的投资者提供了宝贵的机会，但仍需谨慎。 SEC规则旨在保护投资者并确保向公众适当披露信息。 私募不遵守这些规则，并且可能带来更高的风险。 这就是为什么有金融知识，高净值个人和投资银行通常会参与这些机会的原因。 但是，投资者通常可以通过配售获得一些丰厚的回报。 2016年6月，FVCBankcorp，Inc.完成了本金总额为2500万美元的私募，定息和浮息次级债券的本金总额为头五年的6.00％。
