什么是纯香草交换
普通的掉期交易是两个私人机构之间在场外市场上订立的最简单的金融工具之一，这两个私人机构通常都是公司或金融机构。 虽然普通的掉期交易有几种类型，包括利率掉期，商品掉期和外币掉期，但该术语最常用于描述利率掉期，其中浮动利率被交换为固定利率或反之亦然。
了解普通香草交换
尽管可以通过从固定利率转换为浮动利率来利用下降的利率环境，但通常也可以通过普通的普通利率掉期来对冲浮动利率风险。 掉期的两条腿都以相同的货币计价，并且利息支出净额化。 名义本金在交换有效期内不会更改，并且没有嵌入式选项。
普通香草交换的示例
在普通的利率互换中，公司A和公司B选择期限，本金，货币，固定利率，浮动利率指数以及利率重置和还款日期。 在掉期期限内指定的支付日期，公司A向公司B支付通过对本金应用固定利率计算得出的利息，公司B向公司A支付将浮动利率应用于本金的利息量。 仅利息支付之间的净差额易手。
浮动利率
最常见的浮动利率指数是由国际商品交易所（ICE）每天设置的伦敦银行间同业拆放利率（LIBOR），LIBOR公布了五种货币：美元，欧元，瑞士法郎，日元和英镑期限从隔夜到12个月不等，该利率是根据对11至18家主要银行的调查得出的。
付款期
最常见的浮动利率重置期是每三个月一次，每半年支付一次。 浮动腿的日计数惯例通常为美元/欧元的实际/ 360，或英镑，日元和瑞士法郎的实际/ 365。 浮动利率部分的利息是按六个月累计和复利的，而固定利率的支付是根据货币的简单30/360或30/365计算的。 将浮动利率部分的到期利息与固定利率部分的到期利息进行比较，仅支付净差额。
