什么是毒药
有毒看跌期权是一种收购防御策略，其中目标公司发行债券，投资者可以在到期日之前赎回债券。 放置毒药是一种旨在增加公司为收购目标公司而招致的成本的毒药条款。
分解毒药
在为公司抵御恶意收购要约时，高管可以采用多种不同的策略。 毒药就是这样一种策略，旨在使通过收购要约收购一家公司的前景变得昂贵且不太可能发生。 尽管公司高管仍有责任为股东的最大利益行事，但这种类型的收购辩护是合法的。
毒看跌期权是一种防毒丸防御方法，其中，如果在债券到期日之前发生敌意收购，债券持有人可以选择获得还款。 提前还款的权利写在债券契约中，收购代表触发事件。
希望完成敌意收购的公司必须在收购目标公司的控股权益的成本与其他收购成本之间取得平衡。 放置毒药与其他放置毒药的辩护不同，因为它不会影响市场上的股票数量，股票价格或提供给股东的投票权。 相反，它通过将债券义务从未来转移到发生恶意收购的日期，直接影响了被收购公司手头上的现金量。 收购公司必须确保有足够的现金来支付债券的立即偿还。
放毒的例子
例如，一家公司认为更大的竞争对手将来可能会收购它。 作为辩护，该公司通过发行债券筹集资金，其中包括一项有毒物品契约。 这些债券的总价值为5, 000万美元。 为了使竞争对手成功地收购公司，它不仅必须能够负担购买控股权的股份，而且还必须向债券持有人支付5, 000万美元的潜在还款。
