什么是私募？
私募是将股票或债券出售给预先选定的投资者和机构，而不是在公开市场上出售。 对于寻求筹集资金进行扩张的公司，它是首次公开募股（IPO）的替代方法。
受邀参加私募计划的投资者包括富有的个人投资者，银行和其他金融机构，共同基金，保险公司和养老基金。
私募的一个优势是相对较少的监管要求。
私募
重要要点
- 私募是向预先选定的个人和机构出售证券的交易，与公开市场上的证券出售相比，私募的发行相对不受监管，现在初创企业可以通过私人出售来获得收益。他们需要增长，同时要推迟或推迟IPO。
了解私募
私募有最低的监管要求和标准，即使与IPO一样，它涉及证券的出售。 出售甚至不必在美国证券交易委员会（SEC）进行注册。 公司无需向潜在投资者提供招股说明书，并且可能不会披露详细的财务信息。
在1933年市场崩盘后制定的《 1933年证券法》（Securities Act of 1933）规定了在公众交易所买卖股票的目的，以确保投资者在购买证券时能获得足够的披露。 该法案的条例D对私募发行提供了注册豁免。
相同的规定允许发行人将证券出售给符合特定要求的预先选择的一组投资者。 私募代替招股说明书，而是使用私募备忘录（PPM）出售的，因此不能广泛销售给公众。
它规定只有经过认证的投资者才能参与。 其中可能包括符合SEC条款规定的个人或实体，例如风险投资公司。
私募的优缺点
私募已经成为初创公司筹集资金的常见方式，特别是在互联网和金融技术领域。 它们使这些公司得以发展壮大，同时避免了首次公开募股带来的公众监督。
私募的买家要求的回报比在公开市场上要高。
例如，一家位于奥斯汀的公司为K-12教育机构创建内容控制和监视软件的Lightspeed Systems在2019年3月的D轮私募融资中筹集了未公开的资金。用于业务发展。
更快的过程
最重要的是，年轻的公司可以保留为私人实体，从而避免了首次公开募股后的许多法规和年度披露要求。 私募的宽松规定使公司避免了在SEC进行注册的时间和费用。
这意味着承销的过程更快，并且公司更快地获得了资金。
如果发行人正在出售债券，它也避免了从债券代理机构获得信用评级的时间和费用。
通过私募，发行人可以向了解潜在风险和回报的合格投资者出售更复杂的证券。
要求更高的买家
私募债券发行的买方期望的利率高于公开交易的证券所能获得的利率。
由于存在无法获得信用评级的额外风险，因此，除非有特定抵押品的担保，否则私募购买者不得购买债券。
私募股票投资者也可能要求企业拥有更高比例的所有权，或者要求每股股票支付固定股息。
