什么是ETF保荐人
ETF发起人是创建和管理交易所交易基金的基金经理或金融公司。
交易所买卖基金（ETF）简介
分解ETF赞助商
ETF发起人设计基础指数，以协助ETF的管理。 一群机构投资者提供了构成基金的证券，并以此作为交换，获得了所谓的创造单位，即巨股的ETF股票，数量达到100, 000股或更多。
ETF于1990年代初首次引入。 从那时起，ETF发起人发展了一个庞大的行业。 更大，更多元化的ETF发起人可能会持有基金证券的内部部分。 其他的则集中在指数维护，市场流动性和一般营销上。 重组基础指数时，将需要对ETF投资组合进行更改，因此，那时ETF发起人与创建单位的持有者合作，根据重组后的指数变更进行证券交换工作。
ETF发起人通常只与创建单位和机构股东打交道； 他们不直接与投资者交易股票。 ETF发起人还可以应机构股东的要求将实物证券赎回为创建单位。
ETF保荐人如何与其他ETF参与者合作
在一级市场上，ETF发起人与创建单位持有人或参与交易商（PD），机构投资者（如经授权创建ETF的经纪行）合作。 有些做市商也可以充当PD，但提供市场流动性。 PD向ETF保荐人申请创建单位，从而通过从保荐人那里购买来创建ETF股份，形式可以是现金或实物转让，也称为证券篮子。 PD还可以向发起人赎回创建单位，收取证券篮子或现金回报。 PD通过ETF发起人创建和赎回的过程为想要进行大量ETF交易的投资者提供了流动性。
在二级市场，即证券交易所，我们看到了ETF与普通基金相比功能的不同：PD可以由PD通过交易所出售给投资者。 ETF发起人每天计算并发布资产净值（NAV），该净资产值可能大于或小于ETF的二级市场价格。 做市商还促进了二级市场的交易，提供了流动性并确保了买卖差价。 结果，ETF股票的价格在交易所实时变化。 相比之下，共同基金在特定交易日结束后会建立其每日净资产值。
