什么是法规T？
条例T收集了一系列条款，这些条款管理着投资者的现金帐户以及经纪公司和交易商可以为购买证券而提供给客户的信贷额。 根据法规T，投资者可以借用可以从经纪人或交易商处购买的贷款购买的证券购买价格的50％。 剩余的50％价格必须用现金支付。
重要要点
- 法规T规定了现金帐户以及经纪交易商可以向投资者购买证券的信贷额度。想要使用经纪交易者信贷购买证券的投资者需要申请保证金帐户。法规T规定投资者可以借款不超过购买价格的50％或$ 500，并且剩余的余额必须以现金支付。
法规T（Reg T）
了解法规T（法规T）
用借入资金购买证券通常被称为保证金购买，这是指投资者必须向经纪交易商存入的资产才能获得贷款。 此外，条例T颁布了关于通过现金帐户进行的某些证券交易的支付规则。
T法规或T法规是由美联储理事会制定的，旨在为经纪人和交易商提供信贷延期的规则，并监管现金帐户。 拥有现金帐户的投资者不能从经纪交易商那里借入资金，而必须用现金支付证券的购买价。
另一方面，保证金账户允许投资者获得信贷以为其购买的证券的一部分提供资金。 与仅使用现金进行的购买相比，由于以信贷方式购买证券可使投资者承受更大程度的突然损失，因此美联储（Federal Reserve Board）介入并颁布了一项规则，将借贷限制为不超过购买证券的50％价钱。 50％的要求称为初始保证金，因为它在购买时确定了最低借贷水平。 某些经纪人的要求可能更高，超过50％。
规章T限制了投资者可以从其经纪人那里购买信用保证金的信贷额度。
Reg T示例
希望使用经纪交易商信贷购买证券的投资者必须申请授予其借贷特权的保证金帐户。 投资者在其保证金帐户中借入资金时，必须根据经纪交易商制定的利率表支付利息。
假设投资者希望从其经纪公司获得贷款，以每股100美元的价格购买某公司的10股股票，因此总购买价为1, 000美元。 条例T规定，投资者可以向经纪人借入不超过购买价格的50％或500美元，而其余余额必须以现金支付。
特别注意事项
T法规的主要目标是管理保证金，同时还引入了现金帐户的交易规则。 由于证券交易最多需要两天的时间才能结清，现金收益将交付给证券卖方，因此，当投资者在从其现金帐户中支付相同的证券之前买入和卖出相同的证券时，可能会出现这种情况。 这被称为“搭便车”，并且被Reg T禁止。
在这种情况下，投资者的经纪人必须冻结现金帐户90天，要求投资者在交易之日用现金为证券购买提供资金。
