什么是储备替代率？
储量替代率（RRR）是添加到公司储量中的石油量除以生产所提取的量。 此计算是投资者用来判断石油公司的运营绩效的指标。
重要要点
- 储备替代率（RRR）是公司储备中添加的石油量除以生产开采量所得的量，是投资者用来判断石油公司运营绩效的指标。储备替代率100％表示该公司可以维持目前的生产水平。通过有机替代获得的高储量-替代率被认为比通过购买已探明储量获得的高储量-替代率更好。
了解储备替代率
储量-替代率衡量的是当年增加到公司储量基础中的探明储量，相对于公司生产的石油和天然气的量。 根据传统的市场观点，当需求稳定时，公司的储备替代率必须至少为100％，才能维持当前的生产水平。 任何大于100％的数字都可能表明该公司具有增长空间。 相反，任何少于100％的电报都会引起人们对该公司可能很快耗尽石油的担忧。
通常在长期的广泛行业预测和宏观经济分析的背景下，以国家或全球条件计算储备替代率。 由于倾向于使用国家储备数字，因此这些数字应与一小撮谚语相提并论。 实际上，历史上对储量/储量/储量比的简单化解释已经引起了过度恐慌，石油供应将枯竭，其历史可追溯到1800年代。 就这一点而言，这种现象在美国案例中尤为普遍：自1920年以来，探明储量与生产之比一直徘徊在8年至17年之间。 但是历史证明这些都是错误的假设，因为此分析数据未能考虑未来的储备增长。
将储备替代率与其他数据配对
尽管储备替代率确实可以作为投资者衡量石油公司业绩的重要指标，但仅凭这一指标并不能提供给定石油公司适应性的完整而准确的描述。 由于这个原因，应该考虑储备-更换比率与其他几个运行指标。 这些可能包括储备寿命指数，企业价值与债务调整后的现金流量比率，企业价值与每日生产比率以及总资本支出（CAPEX）支出。
资本支出是指石油公司用于采购和开发额外储备的资金。 这个数字可能会因期间而异，并且可能会受到新技术，供需动态变化以及油价波动的影响。 通过有机替代获得的高储量-替代率被认为比通过购买已探明储量获得的高储量-替代率更好。
由于石油产量估算值每年都在波动，因此需要计算多年的储量-替代率，以收集更准确的长期预测。
