什么是总资产收益率？
总资产回报率（ROTA）是衡量公司的息税前收益（EBIT）相对于其总净资产的比率。 它定义为净收入与总平均资产之间的比率，或者公司在一个财政年度中获得的财务和经营收入与该公司总资产的平均值之比。
该比率被认为是公司有效利用其资产产生收益的指标。 与类似公司相比，使用EBIT代替净利润来保持指标专注于营业收入，而不受税收或融资差异的影响。
总资产收益率（ROTA）
重要要点
- 总资产回报率显示了公司利用其资产产生收益的效率。ROTA指标可用于确定哪些公司报告的资产使用效率高于其收益。对于ROTA依赖于总资产的账面价值，而不是市场价值，所获得的回报看起来要高于实际值。
了解总资产收益率
公司与资产成比例的收益越大（根据此计算得出的系数越大），据称该公司更有效地使用其资产。 ROTA以百分比或十进制表示，可以深入了解从投资到组织中的每一美元产生了多少钱。
这使组织可以查看其资源与其收入之间的关系，并且可以提供一个比较点来确定组织是否比以前更有效地使用其资产。 在公司每投资1美元可获得新美元的情况下，ROTA就是1％或100％。
总资产收益率的公式-ROTA为
</ s> </ s> </ s> 总资产回报率=平均总资产EBIT其中：EBIT =利息和税项收益
要计算ROTA，请将净收入除以平均总资产。 相同的比率也可以表示为利润率与总资产周转率的乘积。
如何计算ROTA
要计算ROTA，请从公司的损益表中获取净收入数字，然后加回当年支付的利息和/或税款。 得出的数字结果是公司的息税前收益。
然后，应将EBIT数除以公司的净资产总额，以显示公司为账簿上的每一美元资产产生的收益。
总资产包括用于此比率的对冲帐户，这意味着在计算比率之前，将从总资产余额中减去呆帐准备金和累计折旧。
使用总资产收益率（ROTA）的限制
随着时间的流逝，资产的价值可能会减少或增加。 对于房地产，资产的价值可能会上升。 另一方面，企业的大多数机械零件，例如车辆或其他机械，通常会随着时间的推移而贬值，因为磨损会影响其价值。
由于ROTA公式使用资产负债表中资产的账面价值，因此可能大大低估了固定资产的实际市场价值。 这将导致更高的比率结果，该结果显示总资产回报率高于应有的水平，因为分母（总资产）太低。
另一个限制是该比率如何与融资资产一起使用。 如果债务被用来购买资产，则ROTA看起来很有利，而公司实际上可能在支付利息支出方面遇到了麻烦。
可以调整比率输入以反映资产的功能值，同时考虑当前支付给金融机构的利率。 例如，如果某笔资产是从某笔贷款中以5％的利率从资金中获得的，而关联资产的收益是20％的收益，那么调整后的ROTA将为15％。
由于许多较新的公司与其资产相关的债务额较高，因此这些调整可能会使企业在投资者眼中的吸引力降低。 一旦这些债务开始清算，ROTA就会相应改善。
