目录
- 什么是风险？
- 风险基础
- 无风险证券
- 风险和时间范围
- 晨星风险评级
- 金融风险类型
- 风险与回报
- 风险与多元化
- 底线
什么是风险？
从广义上讲，风险涉及暴露于某种类型的风险以及损失或伤害的可能性。 通常，风险可能会影响您的身体健康或工作安全。 在金融和投资中，风险通常是指结果或投资的实际收益与预期结果或收益不同的机会。 风险包括可能损失部分或全部原始投资。
通常可以通过考虑历史行为和结果来评估风险。 在金融领域，标准差是与风险相关的常见指标。 标准差提供了相对于其历史平均值的价值波动性的度量。
总体而言，管理投资风险是可能且审慎的，这使得了解风险非常重要。 了解可能适用于不同情况的风险以及从整体上管理它们的一些方法，将有助于所有类型的投资者和业务经理避免不必要和昂贵的损失。
了解风险和时间范围
风险基础
每个人每天都面临某种类型的风险-无论是开车，在街上走，投资，资本规划还是其他。 投资者的个性，生活方式和年龄是个人投资管理和风险目的要考虑的一些主要因素。 每个投资者都有独特的风险状况，可以确定其承受风险的意愿和能力。 通常，随着投资风险的上升，投资者期望更高的回报来弥补承担这些风险。
财务的基本思想是风险与收益之间的关系。 投资者愿意承担的风险越大，潜在的回报就越大。 风险可能以多种方式出现，并且投资者需要承担额外风险才能得到补偿。 例如，美国国债被认为是最安全的投资之一，与公司债券相比，收益率较低。 与美国政府相比，一家公司破产的可能性要大得多。 由于投资公司债券的违约风险较高，因此为投资者提供了更高的回报率。
通常可以通过考虑历史行为和结果来评估风险。 在金融领域，标准差是与风险相关的常见指标。 标准差提供了相对于其历史平均值的价值波动性的度量。 高标准偏差表示很大的价值波动性，因此风险很高。
个人，财务顾问和公司都可以制定风险管理策略，以帮助管理与其投资和业务活动相关的风险。 在学术上，已经确定了多种理论，指标和策略来衡量，分析和管理风险。 其中一些包括：标准差，β，风险价值（VaR）和资本资产定价模型（CAPM）。 衡量和量化风险通常允许投资者，交易员和业务经理通过使用包括分散和衍生工具头寸在内的各种策略来对冲某些风险。
重要要点
- 风险有多种形式，但大致归类为结果或投资的实际收益与预期结果或收益不同的可能性，风险包括可能损失部分或全部投资的风险。量化分析评估的风险。 使用多元化和对冲策略可以降低风险。
无风险证券
无风险证券通常构成分析和衡量风险的基准。 这些类型的投资提供了预期的回报率，几乎没有或没有风险。 通常，所有类型的投资者都将这些证券用于保存紧急储蓄或持有需要立即使用的资产。 无风险投资和证券的示例包括存款证（CD），货币市场账户，美国国债和市政证券。 美国国债得到美国政府的充分信任和支持。 投资者可以在美国国债收益率曲线上的不同期限选择权的多种美国国债中投入资金。
风险和时间范围
投资的时间跨度和流动性通常是影响风险评估和风险管理的关键因素。 如果投资者需要立即获取资金，则他们不太可能投资于高风险投资或无法立即清算的投资，而更有可能将其资金投入无风险证券。
时间跨度也将成为个人投资组合的重要因素。 退休时间较长的年轻投资者可能愿意投资具有较高潜在回报的高风险投资。 较老的投资者将具有不同的风险承受能力，因为他们将需要更容易获得的资金。
晨星风险评级
晨星公司是向共同基金和交易所交易基金（ETF）附加风险评级的主要目标机构之一。 投资者可以将投资组合的风险状况与自己的风险偏好相匹配。
金融风险类型
每个储蓄和投资行动都涉及不同的风险和回报。 通常，金融理论将影响资产价值的投资风险分为两类：系统风险和非系统风险。 广义上讲，投资者面临系统性和非系统性的风险。
系统性风险也称为市场风险，是指可能影响整个经济市场整体或整个市场很大一部分的风险。 系统风险是由于政治风险和宏观经济风险等因素影响整体市场表现而导致投资损失的风险。 市场风险通常用beta来衡量。 Beta是相对于整个市场的一项投资风险的度量。 市场风险无法通过投资组合多元化轻松缓解。 其他常见类型的系统风险可以包括利率风险，通胀风险，货币风险，流动性风险，国家风险和社会政治风险。
非系统性风险，也称为特定风险或特质风险，是仅影响行业或特定公司的一类风险。 非系统性风险是由于公司或特定行业的危害而导致投资损失的风险。 这样的例子包括管理层的变更，产品召回，可能导致公司销售下降的法规变更，以及市场中新的竞争者，有可能夺走公司的市场份额。 投资者通常通过投资多种资产，通过分散投资来管理非系统性风险。
除了广泛的系统和非系统风险外，还有几种特定类型的风险，包括：
商业风险
业务风险是指企业的基本生存能力，即公司是否能够进行足够的销售并产生足够的收入来支付其运营费用并实现利润的问题。 尽管财务风险与融资成本有关，但业务风险与企业维持业务运营所需的所有其他费用有关。 这些费用包括薪金，生产成本，设施租金，办公室和行政费用。 公司的业务风险水平受商品成本，利润率，竞争以及所销售产品或服务的整体需求水平等因素影响。
信用或违约风险
信用风险是借款人无法支付其债务义务的合同利息或本金的风险。 对于在其投资组合中持有债券的投资者而言，这种风险尤其重要。 政府债券，尤其是联邦政府发行的债券，违约风险最小，因此收益最低。 另一方面，公司债券的违约风险最高，但利率也较高。 具有较低违约机会的债券被视为投资级，而具有较高机会的债券被视为高收益债券或垃圾债券。 投资者可以使用债券评级机构（例如标准普尔，惠誉和穆迪）来确定哪些债券属于投资级别，哪些债券属于垃圾级别。
国家风险
国家风险是指一个国家无法履行其财务承诺的风险。 一国违约时，可能损害该国以及与其有关系的其他国家的所有其他金融工具的绩效。 国家风险适用于在特定国家/地区发行的股票，债券，共同基金，期权和期货。 这种风险最常见于新兴市场或赤字严重的国家。
外汇风险
在国外投资时，重要的是要考虑货币汇率也会改变资产价格的事实。 外汇风险（或汇率风险）适用于使用本国货币以外的其他货币的所有金融工具。 例如，如果您居住在美国并以加元投资加拿大股票，则即使股票价值升值，如果加元相对于美元贬值，您也可能会亏损。 （有关阅读，请参阅： 如何避免汇率风险 ）
利率风险
利率风险是指由于绝对利率水平，两种利率之间的利差，收益率曲线形状或任何其他利率关系的变化而导致投资价值发生变化的风险。 这种风险比股票更直接地影响债券的价值，对所有债券持有人都是重大风险。 随着利率的上升，二级市场的债券价格下降，反之亦然。 （有关更多信息，请参阅： 管理利率风险 ）。
政治风险
政治风险是指由于政治动荡或国家变动而导致投资回报可能遭受的风险。 这种风险可能源于政府，立法机构，其他外国政策制定者或军事控制机构的变动。 也称为地缘政治风险，随着投资时间的延长，风险变得越来越重要。
交易对手风险
交易对手风险是交易涉及的一方可能违约的义务或可能性。 交易对手风险可能存在于信贷，投资和交易交易中，尤其是对于那些在场外交易（OTC）市场中发生的交易。 股票，期权，债券和衍生品等金融投资产品具有交易对手风险。
流动风险
流动性风险与投资者进行现金交易的能力有关。 通常，投资者会为非流动性资产要求一定的溢价，以补偿因无法长期清算而持有的证券。
风险与回报
风险收益折衷是对最低风险和最高收益的期望之间的平衡。 通常，低风险与低潜在收益相关，而高风险与高潜在收益相关。 每个投资者都必须决定他们愿意并能够承受期望回报的风险。 这将基于年龄，收入，投资目标，流动性需求，时间范围和个性等因素。
下表显示了投资风险/收益折衷的直观表示，其中较高的标准偏差表示较高的水平或风险以及较高的潜在收益。
风险/收益权衡。
重要的是要记住，更高的风险并不会自动等同于更高的回报。 风险与收益的权衡仅表明较高风险的投资有可能获得较高的收益，但没有保证。 在低风险方面是无风险收益率–零风险投资的理论收益率。 它代表您在特定时期内从绝对无风险的投资中所期望的利益。 从理论上讲，无风险收益率是您对任何投资所期望的最低收益，因为除非潜在收益率大于无风险收益率，否则您不会接受其他风险。 （有关更多信息，请参见： 金融概念：风险/收益权衡） 。
风险与多元化
最小化风险的最基本，最有效的策略是多元化。 多元化在很大程度上基于相关性和风险的概念。 一个多元化的投资组合将由来自不同行业的不同类型的证券组成，这些证券具有不同程度的风险和与彼此的收益相关。
尽管大多数投资专家都认为多元化不能保证亏损，但这是帮助投资者实现长期财务目标并最大程度降低风险的最重要组成部分。 （有关更多信息，请参阅： 5个使您的投资组合多样化的技巧 。）
有几种计划和确保足够的多样化的方法，包括：
1.将您的投资组合分散到许多不同的投资工具中，包括现金，股票，债券，共同基金，ETF和其他基金。 寻找其收益历来没有朝着同一方向和相同程度波动的资产。 这样，如果您的投资组合中的一部分正在减少，其余部分可能仍在增长。
2.保持每种投资类型的多元化。 包括因行业，行业，地区和市值而异的证券。 混合样式（例如增长，收入和价值）也是一个好主意。 债券也是如此：考虑不同的到期日和信用质量。
3.包括风险不同的证券。 您不仅可以只挑选蓝筹股。 事实上，情况正好相反。 选择具有不同回报率的不同投资将确保大量收益抵消其他领域的损失。
请记住，投资组合多元化并非一次性任务。 投资者和企业定期进行“检查”或重新平衡，以确保其投资组合的风险水平与其财务战略和目标相符。 （有关更多信息，另请参见： 多元化的重要性）
底线
我们每个人每天都面临风险–无论是开车去上班，冲浪60英尺，投资还是经营业务。 在金融世界中，风险是指一项投资的实际回报可能与预期有所不同的可能性–一项投资的表现可能不尽如人意，或者您最终会蒙受损失。
管理投资风险的最有效方法是定期进行风险评估和分散投资。 尽管多元化并不能确保收益或亏损，但它确实有可能根据您的目标和目标风险水平提高回报。 在风险与回报之间找到适当的平衡，可以帮助投资者和业务经理通过最容易接受的投资来实现财务目标。
