什么是首次公开募股前的配售？
首次公开募股（IPO）的配售是在大批股票公开发行之前的私下出售。 买家通常是私募股权公司，对冲基金和其他愿意购买该公司大量股权的机构。
由于所进行的投资规模和所涉及的风险，在首次公开募股前进行配售的买主通常会从首次公开募股的预期价格中获得折扣。
了解首次公开募股前的配售
从一个年轻的公司的角度来看，首次公开募股前的配售是在上市之前进行融资的一种方式。 这也是抵消IPO价格将被证明是乐观的且开盘后价格不会立即上涨的风险的一种方式。
重要要点
- 首次公开募股前的配售是在公司公开发行股票之前出售公司的大量股票，购买者以较IPO价格折让的价格获得股票。资金并抵消了IPO未能如预期成功的风险。
从买方的角度来看，每股价格可能会比预期的IPO价格低一些，但不能真正保证市场实际支付的每股价格。 实际上，购买通常没有招股说明书，也没有真正保证将要公开上市。 折价是对这种不确定性的补偿。
参与首次公开募股前的配售的个人投资者并不多。 根据国税局的说法，他们通常仅限于708名投资者。 这些是具有丰富金融市场知识的高净值人士。
但是，该公司不希望这些私人购买者在交易所开盘后股价飙升的情况下立即出售其所有股票。 为防止这种情况，通常会在配售中设置锁定期，以防止买方在短期内出售股票。
首次公开招股前配售的例子
总部位于中国的电子商务集团阿里巴巴集团即将进行首次公开募股（IPO），令众多投资者感到兴奋。阿里巴巴集团宣布将于2014年9月在纽约证券交易所以BABA的身份上市。
在首次公开募股之前，阿里巴巴为大型基金和富有的私人投资者开放了首次公开募股前的配售。 一位买家是总部位于新加坡的风险投资家Ozi Amanat。 他以低于每股60美元的价格购买了价值3500万美元的首次公开发行前股票，然后将股票分配给与他的基金K2 Global有联系的亚洲投资者。
首次公开募股前的配售通常仅向具有丰富金融市场知识的高净值人士开放。
在公开交易的第一天，BABA的收盘价接近每股90美元。 截至2019年11月开始，它的交易价格为每股176美元以上。
您可能会怀疑阿里巴巴的管理层对首次公开募股前的配售感到遗憾。 但是，阿玛纳特（Amanat）和其他投资者支付的钱确保了该公司在IPO前有足够的资金。 而且，这减轻了阿里巴巴IPO未能如公司希望的那样成功的风险。
而且，对于Amanat的客户来说，当然效果很好。
