什么是高级看跌可转换债券
溢价看跌可转换债券是债券，债券持有人可以在债券到期日之前以溢价赎回债券。 如果其市场价格等于或超过商定的行使价，则可能发生赎回。 该债券还可以按招股说明书中所述的转换率转换为股票。
分解高级看跌可转换债券
优质看跌可转换债券的利弊
普通香草公司债券- 认沽期权赋予所有者权利，而不是义务，在指定时间内以指定价格出售证券。 就像股票的看跌期权合约一样，此功能包括行使价。 行使价是可以执行特定衍生合约的价值。 当证券达到行使价时，投资者可以在到期前赎回债券。 可转换性允许债券持有人将债券转换为标的股票的商定数量。 债券交换股票的比率就是转换比率。 转换比率是在发行时确定的，并且会影响证券的相对价格。 转换不涉及现金或资金的交换，仅涉及基础资产的份额。 如果债券的结构是美国式的，债券持有人可随时转换。 欧式运动只允许在成熟时进行转换。
优先认沽可转换债券示例
拥有面值为1, 000美元，票面利率为4％和行使价为1200美元的看跌期权的美国风格溢价认沽可转换债券的投资者。 债券的转换比例为10：1，转换为XYZ公司的基础股票。
到期还剩一年，债券达到其行使价1200美元。 投资者可以行使认沽期权，然后将债券以1200美元的价格卖回发行人。 他们将获得面值$ 1000加上剩余的利息年的溢价。 或者，债券持有人可以将债券转换为100股XYZ股票。 如果XYZ股价超过每股120美元，这将是一个有吸引力的选择。
