对初创公司进行投资是一项风险很大的业务，但是如果这些投资能够获得回报，那么这将是非常有益的。 移动技术和创新的兴起，例如云计算，共享经济和比特币，已推动了这一轮最新的技术创业。 大多数新公司或产品根本做不到，因此，丧失全部投资的风险确实是有可能的。 但是，做到这一点的人可以产生很高的投资回报率。 （ 另请参见：究竟什么是启动？ ）
创业阶段
刚起步的公司就是刚刚进入构思阶段的公司。 他们还没有有效的产品，客户群或收入来源。 这些新公司可以通过使用创始人的储蓄，获得银行贷款或发行股票来为自己筹集资金。 大多数人在考虑投资初创企业时会想到交出种子资金以换取股权。
据估计，全球每年成立超过一百万家新公司。 这些公司获得的第一笔钱通常是创始人，朋友和家人（FF&F）的钱，被称为种子钱或种子资本。 这些金额通常很小，可以使企业家证明他或她的想法很有可能成功。 在种子阶段，可以雇用第一批员工，并开发原型，以将公司的想法推荐给潜在客户或以后的投资者。 投入的资金将用于开展市场研究等活动。
新公司投入运营并开始收集初始收入后，它已从种子公司发展为真正的创业公司。 在这一点上，公司创始人可以向天使投资人提出他们的想法。 天使投资人通常是拥有一些积累的财富的私人，专门从事早期公司的投资。 天使投资者通常是FF&F资金以外的第一笔资金来源。 天使投资通常规模较小，但天使投资者也有很多收获，因为在这一点上，公司的未来前景是最高风险的。 天使资金用于支持最初的营销工作并将原型投入生产。
此时，如果公司开始发展并表现出希望，它可能会寻求风险资本（VC）资金。 创始人将制定出坚实的业务计划，该计划指示业务战略和未来的计划。 尽管该公司尚未获得任何净利润，但它正在获得发展势头，并将所有收入重新投资到公司中以实现增长。 风险资本可以是指寻求投资并在有希望的新兴公司中发挥积极作用的个人，私人合伙企业或集合投资基金，这些新公司已经超越了种子期和天使期。 风险资本家经常担任顾问的角色，并在公司董事会中占有一席之地。 随着公司继续消耗现金以实现风险投资人预期的指数增长，可能会寻求更多的风险投资。 （ 有关更多信息，请参阅：风险投资阶段 。）
投资初创企业
除非您碰巧是创始人，家庭成员或创始人的密友，否则您很可能无法在一个令人兴奋的新创业公司的一开始就参与进来。 而且，除非您碰巧是一位富有，合格的投资者，否则您很可能无法以天使投资人身份参与。 如今，私人投资者可以通过投资专门从事风险投资的私募股权基金，在一定程度上参与风险投资阶段，从而可以对创业公司进行间接投资。
私募股权基金对大量有前途的初创公司进行投资，以分散其对任何一家公司的风险敞口。 根据最近的研究，风险基金投资组合的失败率在给定年份为40％-50％，所有投资公司中有90％的失败率都不会超过十年。 现在，只有十分之一的风险投资能够成功的想法是业界的期望。 做到这一点的10％的公司可以将数千％的收益返还给投资者。 （ 另请参阅：现实检查：为何启动失败 。）
典型的风险交易要经过十年的计划才能完成。 理想的退出策略是公司通过首次公开募股（IPO）上市，这可以产生承担此类风险所期望的超额收益。 其他较不理想的退出策略包括被另一家公司收购，或保留为私有，可盈利的企业。 （ 有关更多信息，请参见：IPO基础知识 。）
一个很好的例子是Google（GOOG），该公司于1997年以FF&F的100万美元种子资金启动。 1999年，该公司发展迅速，并吸引了2500万美元的风险投资资金，两家风投公司分别收购了该公司约10％的股份。 2004年8月，Google进行了首次公开募股，为公司筹集了超过12亿美元的资金，为那些原始投资者筹集了近10亿美元的资金，回报率接近1, 700％。
风险与回报
这些巨大的潜在回报是新公司固有的巨大风险所致。 在考虑对初创企业进行新投资时，不仅90％的风险投资会失败，而且还必须解决很多独特的风险因素。
对初创企业进行尽职调查的第一步是严格评估业务计划以及未来产生利润和增长的模型。 这个想法的经济学必须转化为现实世界的回报。 许多新想法过于前沿，以至于冒着无法获得市场采用的风险。 强大的竞争对手或进入的主要障碍也是重要的考虑因素。 对于全新的想法，法律，法规和合规性问题也很重要，例如，初创公司Airbnb和Uber面临的法规障碍。
许多天使投资人和风险投资人表明，公司创始人的个性和动力与经营理念本身一样，甚至更为重要。 创始人必须具备技巧，知识和热情，才能使他们度过不断增长的痛苦和沮丧。 他们还必须接受公司内部和外部的建议和建设性反馈。 在意外的经济事件或技术变革的情况下，它们必须足够敏捷，敏捷，以引导公司的发展方向。
还必须问的其他问题是，如果公司成功，是否会有时机风险？ 金融市场会在未来的五到十年内对IPO友好吗？ 公司是否已经成长到足以成功进行IPO并提供可靠的投资回报率的程度？
底线
投资初创企业不是为了胆小。 FF&F的钱很容易流失，几乎没有什么可显示的。 投资于风险投资基金可以分散一些风险，但也迫使投资者面对这样一个严酷的现实，即90％的被投资公司不会进入IPO。 对于那些确实公开发行股票的人来说，回报率可能高达数千％，这使得早期投资者确实非常富有。
