什么是无风险本金？
无风险本金是指在收到买卖证券的订单时，当他们填写订单时自己购买或出售该证券的一方。 在这里，已收到客户订单的经纪人立即在市场上为其帐户执行相同的订单，并扮演委托人的角色，以填补该客户订单。
重要要点
- 无风险委托人是指在接收到买卖证券的订单时，当他们填写订单时便自己购买或出售该证券的一方。在这里，收到客户订单的经纪人立即在其中执行相同的订单。 FINRA规定，交易必须以相同的价格执行，不包括加价/减价，佣金或佣金。其他费用。
了解无风险本金
因此，来自客户的订单将要求会员公司在执行客户的订单之前在市场上执行与委托人相同的订单，因此，客户的购买订单将要求会员公司在市场上执行相同的购买订单，而卖单将要求成员公司在市场上执行相同的卖单。 为了有资格进行无风险的主交易，金融业监管局（FINRA）规定，交易应以相同的价格执行，不包括加价/减价，佣金或其他费用。
例如，作为FINRA成员并收到客户订单以当时的市场价格$ 10购买10, 000股Widget Co.的经纪交易商会立即以$ 10的价格从另一位成员那里购买10, 000股股票。 由于两项交易均以相同的价格执行（不包括佣金），因此这将被视为无风险的本金交易。
1999年3月24日，美国证券交易委员会（SEC）批准了FINRA（当时的美国证券交易商协会）的修正案，该修正案规定了报告做市商买卖纳斯达克和OTC证券的无风险本金交易的规则。 该规则变更于1999年9月30日生效，允许做市商仅报告无风险本金交易的一个分支，而不是以前要求的两个分支。
尽管做市商从其本金账户进行交易时总是被视为“有风险”，但该修正案承认，为抵消客户订单而进行的交易是无风险的事实。 这项规则变更的重大好处之一是减少了SEC收取的交易费用。
NASD关于无风险本金的通知
NASD关于“补偿和混合容量交易”的特别通知提供了FAQ指南，并定义了无风险的本金交易，例如：
“在 纳斯达克，无风险的本金交易是指经纪人/交易商在收到定购（出售）证券的订单后，以相同的价格购买（卖出）本金作为满足该订单的证券。经纪人/交易商通常会向其客户收取与其服务同等的加价，减价或佣金，这在《证券交易法》（《交易法》）第10b-10条要求的确认书中予以披露。纳斯达克证券，请参阅第99-65号会员公告，第99-66号会员公告和第00-79号会员公告。 ”
