最近的一项研究显示，美国证券交易委员会的雇员享受着与许多从事内幕交易调查的公司相同的惊人投资回报。
该论文名为“ SEC雇员的股票交易”，由哥伦比亚大学商学院教授Shivaram Rajgopal和亚利桑那州立大学会计学院的助理教授Roger M. White撰写。
该报告跟踪了SEC员工从2009年到2011年的交易。发现，模仿其交易的投资组合每年将在所有证券中获得约4％的超额风险调整后回报，仅这些证券的收益高达8.5％根据机构投资者的报告，该公司在美国注册并注册。
相比之下，同一时期内幕交易者每年获得的经风险调整后的平均收益约为6％。
内幕交易？
如此可观的回报可能是什么？ 报告指出，研究人员指出，“超额回报似乎主要是由于员工在坏消息曝光之前抛售了股票。” 这样做的原因是，SEC员工必须撤出他们所负责调查的公司的股份。
这构成内幕交易吗？ 该研究的作者写道：“他们担心这样的政策等同于强迫雇员在非公开信息上出售股票，因为美国证券交易委员会几乎所有的调查都是私人的。相关地，我们质疑为什么应当允许SEC雇员持有个人股票。”
SEC监视潜在的骗子，但谁在监视他们？
证券交易委员会是负责监督美国证券业的监管机构。
该报告还建议，SEC员工做出的决定“在他们选择购买的证券方面似乎与幼稚的个人投资者没有什么不同”。 这可能意味着任何超额收益都不是特定投资技能的结果。
这项研究的重大意义与SEC本身的地位有关。 该研究的作者写道：“即使出现财务不当行为，也有可能损害SEC在其利益相关者中的信誉。”
