部门轮换是将投资资产从经济的一个部门转移到另一部门的行为。 部门轮换涉及将与特定投资部门有关的证券销售收益用于另一部门的证券购买。 该策略用作一种从市场周期中获取收益并在指定的持有期内使持股多样化的方法。
分解部门旋转
个人或投资组合经理可以部署部门轮换策略。 部门轮换需要大量的流动性和广泛的自由度来制定投资头寸。 如果具有广泛的交易灵活性，那么部门轮换可能是一种可行的方式来定位投资组合，以利用市场周期和趋势来提供特定投资领域中的资本增值潜力。
部门轮换试图利用并非所有经济部门同时表现良好的理论。 使用部门轮换策略的管理者旨在将投资资本轮流转移到他们认为提供有利可图的投资机会的部门。 国家经济研究局（NBER）对经济和数据的深入研究有助于支持部门轮换投资。 其他类型的部门轮换投资可能会围绕季节性或年度趋势，其数据支持全年轮流进出不同盈利类别的优势。
从广义上讲，市场周期研究是围绕部门轮换投资的投资理论的基础。 广泛的市场部门轮换投资旨在追随经济的市场周期。 这些周期的特征可以多种多样，但通常与看涨和看跌的前景以及衰退，复苏，扩张和收缩有关。
经济市场周期之后的行业轮换策略通常试图寻找扩大市场中的看涨行业机会，并通过将行业轮换到衰退市场中的避风港来减轻损失。 从某种意义上说，部门轮换是大多数活跃的投资组合经理在考虑所有类型的投资时要牢记的概念。 但是，要实施具有重要市场深度的行业轮换战略，就需要全面的预见并获得深入的市场研究才能取得成功。 专业管理的部门轮换基金可能是一项不错的投资，因为它们寻求在经济周期的所有阶段保持在市场上最有利可图的领域中的头寸。
部门旋转的局限性
行业轮换策略的实施成本可能很高，因为与广泛的市场交易相关的潜在成本可能会对收益产生负面影响。 由于交易费用和佣金的原因，资本进出行业的成本可能很高。 因此，部门轮换通常是机构经理或高净值投资者考虑的策略。
行业轮换还要求对投资和经济数据进行非常积极的分析。 由于时间限制和所涉及的数据访问，通常是专业投资组合经理的考虑因素。
部门轮换投资基金
在投资领域，部门轮换投资基金并未广泛地提供给散户投资者。 富达管理着一个基金，即部门轮换基金，该基金现已对新投资者关闭。 该基金于2009年12月启动，自成立以来报告的年收益率为9.04％。 基金投资于多种资产类别。 它采用基金策略，跨市场领域投资ETF。 市场部门的权重根据部门轮换视图进行调整。
一些机构投资经理还提供部门轮换投资策略。 这些经理通常使用基金策略来获得市场风险。 机构投资经理根据单个经济体的部门提供部门轮换资金，或者他们也可以使用部门轮换来发展各个国家的投资组合。
