在债券市场中，凸度是指价格与收益率之间的关系。 绘制时，这种关系是非线性的，并形成了长倾斜的U形曲线。 当利率变动时，具有高度凸性的债券将经历相对剧烈的波动。
尽管Microsoft Excel中没有键凸性函数，但可以通过多变量公式对其进行近似。
简化凸度公式
标准凸度公式涉及现金流量的时间序列和相当复杂的演算。 这不能在Excel中轻松复制，因此需要一个更简单的公式：
凸度 =（（P +）+（P-）-（2Po））/（2 x（（Po）（Y的变化）²））））
其中（P +）是利率降低时的债券价格，（P-）是利率提高时的债券价格，（Po）是当前债券价格，“ Y的变化”是利息的变化费率以十进制形式表示。 “ Y的变化”也可以描述为债券的有效期限。
从表面上看，这似乎并不简单，但这是在Excel中使用的最简单的公式。
如何在Excel中计算凸度
要在Excel中计算凸度，请为公式中标识的每个变量指定不同的单元格对。 第一个单元格用作标题（P +，P-，Po和有效持续时间），第二个单元格包含价格，价格是您必须从其他来源收集或计算的信息。
假设（Po）值在单元格C2中，（P +）在C3中，而（P-）在C4中。 有效持续时间在单元格B5中。
在一个单独的单元格中，输入以下公式：=（C3 + C4-2 * C2）/（2 * C2 *（B5 ^ 2））
这应该为键提供有效的凸度。 更高的结果意味着价格对利率变化更为敏感。
