自我防御的定义
自投标抗辩是针对敌意收购的抗辩，在这种收购中，目标公司要约收购其自己的股份。
打破自我投标防御
自投标的抗辩旨在使敌对竞标者的收购成本过高。 通过使用手头上的现金或筹集债务来回购一些股票，目标公司希望通过增加负债和减少资产来降低对收购方的吸引力。 结果，投标人可能需要使用其他资产来履行目标的财务义务。 以类似的方式，通过增加债务和维持防御性的资本结构，股票回购被用来抵御敌意收购。
使用自投标防御
自投标辩护通常与其他防御策略结合使用，例如超级多数规定，错开的董事会选举以及各种股东权益计划（也称为毒丸辩护）。
尽管极端形式的收购防御可以阻止不良管理的消除，但收购防御对股东可能是有益的。 如果敌意出价是低估公司的机会主义出价，那么抵制可能会提高要约价格，并使竞争的竞标者有机会参加拍卖。 例如，目标公司可能向白骑士征求报价。
要了解有关公司收购防御的更多信息，请阅读我们的指南《公司收购防御：股东观点》。
