什么是短线通话？
卖空期权的空头头寸，在这种情况下，写者在其期权合约所代表的基础证券中不拥有同等头寸。 做空电话是一种期权交易策略，交易者在此策略中押注，他们放置期权的资产价格将下跌。
短呼叫如何工作？
卖空策略是期权交易者可以采取看空头寸的两种简单方法之一。 它涉及出售看涨期权或看涨期权。 看涨期权赋予期权持有人以指定价格购买基础证券的权利。
如果基础证券的价格下跌，则短期看涨策略会获利。 如果价格上涨，则在期权可行的时间内有无限的敞口，这被称为裸机。 为了限制损失，一些交易者会在拥有基础证券的同时进行短线买入，这就是所谓的备兑买入。
短途通话的真实示例
例如，Liquid Trading Co.决定将Humbucker Holdings的看涨期权出售给Paper TradingCo。该股票的交易价格接近每股100美元，并且处于强劲的上升趋势中。 然而，Liquid集团认为Humbucker被高估了，并且基于基本面和技术因素的结合，他们认为最终它将跌至每股50美元。 Liquid同意以每股110美元的价格出售100手看涨期权。 这使Paper有权以特定价格购买Humbucker股票。
出售看涨期权可以让Liquid收取预付款。 也就是说，Paper支付的流动资金为$ 11, 000（100 x $ 110）。 如果股票随时间推移而下降，如Liquid帮派所认为的那样，Liquid将从他们收到的收益与股票价格之间的差额中获利。 假设Humbucker的股价确实跌至50美元。 然后Liquid获得$ 6, 000（$ 11, 000-$ 5, 000）的利润。
但是，如果Humbucker的股价继续攀升，事情可能会变得不妙，这给Liquid带来了无限的风险。 例如，假设股价继续上涨，并在几个月内达到200美元。 如果Liquid执行裸购，Paper可以执行期权并以11, 000美元的价格购买价值20, 000美元的股票，从而为Liquid造成9, 000美元的交易损失。
如果在期权到期之前股票涨到350美元，Paper可以用同样的11, 000美元购买价值35, 000美元的股票，从而为Liquid造成24, 000美元的损失。
卖空看涨期权
如前所述，卖空策略是两种常见的看跌交易策略之一。 另一种是购买看跌期权或看跌期权。 认沽期权赋予持有人权利在特定时间内以一定价格出售证券的权利。 正如交易员所说，长期看跌期权也是押注价格会下跌，但该策略的运作方式有所不同。
说液体贸易公司仍然认为Humbucker的股票即将下跌，但它选择购买100 $ 110的Humbucker看跌期权。 为此，Liquid集团必须为期权支付现金11, 000美元（110美元x 100）。 Liquid现在有权迫使交易另一方Paper以此价格购买股票，即使Humbucker股价跌至Liquid预计的每股50美元。 如果他们这样做，Liquid可以赚到可观的利润– 6, 000美元。
在某种程度上，它只是通过相反的途径实现了相同的目标。 当然，多头交易确实需要Liquid预先投入资金。 这样做的好处是，与短线买入不同，Liquid最多可以损失11, 000美元，即期权的总价格。
重要要点
- 空头卖空是一种包含看涨期权的策略，赋予交易者出售证券的权利而非义务，而空头卖空则是看跌的交易策略，反映了押注该期权所含证券的价格下跌的押注。短线买入涉及更多的风险，但比多头看跌交易（即看跌交易策略）所需的先期资金少。
