市盈率（P / E）是最受欢迎和广泛使用的财务指标之一，但是它具有许多固有的缺陷，企业价值与EBITDA（EV / EBITDA）之比可以弥补这些缺陷。 了解两种比率如何工作以及如何评估其结果的投资者在尝试确定哪些股票提供最佳财富创造机会时会给自己带来优势。
重要要点
- 市盈率（P / E）是一种流行的估值指标，它通过将公司当前的市场价格与其每股收益（EPS）进行比较来表明公司的未来增长潜力。它的缺点包括管理层可能操纵该指标的收益部分，以及过度乐观的投资者可能使股价上涨，从而导致市盈率膨胀.EV / EBITDA比率的一个优势是它会剥离扣除债务成本，税收，升值和摊销费用，从而更清楚地了解公司的财务状况。EV/ EBITDA比率的一个缺点是，由于不包括资本支出，因此产生的数字可能过于优惠。一些公司可能会付出巨大的代价。
了解市盈率的工作原理
市盈率是一种评估指标，用于将公司的每股收益（EPS）与当前市场价格进行比较。 该指标广为人知，可作为公司未来增长潜力的指标。 P / E比率不能显示全部情况，当仅比较同一行业内的公司或将公司与一般市场进行比较时，P / E比率最有用。
较高的市盈率通常意味着市场愿意为收益付出更高的代价，因为人们期望公司未来会增长。 例如，科技股通常具有较高的市盈率。 低的市盈率表明市场预期公司的增长会降低，或者宏观经济状况可能不利于公司。 结果，尽管有收益，但如果市盈率低，该股通常会卖出一些，因为投资者认为当前价格不足以证明收益前景。
市盈率不足
使用市盈率会给投资者带来一些问题。 如果投资者过于乐观导致市盈率被高估，那么股价可能会上涨。 同样，例如，如果公司的收入持平，则可以对度量指标的收入部分进行一定程度的操纵，但是公司的管理层减少了流通股，从而提高了公司的每股收益。
使用EV / EBITDA Multiple的优势
EV / EBITDA比率有助于缓解某些P / E比率的下降，并且是衡量公司资本投资回报率的财务指标。 EBITDA代表未计利息，税项，折旧和摊销的收益。 换句话说，EBITDA消除了债务成本，税收和折旧之类的会计手段，从而使公司的财务状况更加清晰，因为折旧使固定资产的成本分散了很多年。
使用EV / EBITDA的最有效方法之一是比较估值，该指标用于评估同一行业中的相似公司。
另一个组成部分是企业价值（EV），是公司的股权价值或市值加上其债务减去现金后的总和。 EV通常用于收购中。 EV / EBITDA比率是通过将EV除以EBITDA得出的，其市盈率比P / E比率更全面。
EV / EBITDA缺陷
但是，EV / EBITDA比率有其缺点，例如它不包括资本支出，这对某些行业而言可能是巨大的。 结果，通过不包括那些支出，它可以产生更有利的倍数。
尽管此比率的计算可能很复杂，但大多数金融网站上都广泛提供了上市公司的EV和EBITDA。 该比率通常比其他收益指标更可取，因为它可以平衡税收，资本结构（债务）和资产计数方面的差异。
市盈率与EV / EBITDA
市盈率已被确定为主要市场估值指标，而大量的当前和历史数据为该指标提供了有关股票分析的指标权重。 一些分析师认为，将EV / EBITDA与市盈率作为估值方法可以产生更好的投资回报。
两种指标都有其固有的优点和缺点。 与任何财务指标一样，在确定公司是否被公平估值，高估还是低估时，考虑几个财务比率很重要，包括市盈率和EV / EBITDA比率。
