从收益的角度来看，今年以来科技股明显反弹，从过去六年的收入来看，它们可能正处于最糟糕的季度。 苹果公司（AAPL），英特尔公司（INTC），英伟达公司（NVDA）和其他大型科技公司等行业巨头的惨淡业绩指引预示着科技销售的急剧放缓，挑战了认为技术公司的多头们。 CNBC概述，基本商业模式的表现将优于大盘。
根据FactSet的数据，到目前为止，已有31家科技公司发布了负收入指导，大大高于五年平均水平20，并且是自2012年第四季度以来最高的向下修订数字，为36。
科技为什么会令人失望
- 31家科技公司发布了负收入指引，相比之下20年的5年平均值下降了顶线修订，这是自2012年第四季度以来的最高水平26％的科技公司发布了负收益指引，而5年平均值是20.2％，IT表现最差，有26家公司降低利润指导，仅提高13季度科技行业每股收益下滑10.7％，原因是苹果，英特尔，英伟达等大型企业报告低于预期
科技行业是去年表现最差的行业之一，在2019年出现了大幅回升。纳斯达克综合指数到星期三下午上涨了14.6％，而同期该指数上涨了11.4％。 随着与中国的贸易紧张局势缓解以及美联储对加息采取更温和的立场，一些不利因素已经平息，但投资者可能忽略了炙手可热的板块顶线和底线增速放缓。
收益看起来也黯淡无光
不仅科技公司降低收入指导的幅度超过了正常水平，而且利润预测对于科技明星来说也开始显得不那么光明了。 这一趋势与整体市场一致，因为预计标普500公司的每股收益将下降3.7％，这是自2016年第二季度以来的第一个负报告期。尽管全年的共识仍是盈利年度增长3.8％。 （CNBC），按年（YOY），该数字呈下降趋势。
根据FactSet的记录，特别是对于科技行业，该行业中有26％的公司发布了负EPS指导，而五年平均值为20.2％。 这标志着自2016年第一季度以来降级的科技公司中占最大比例。信息技术的状况最差，有26家公司降低了盈利预期，仅有13家公司提高了盈利预期。 总体而言，受iPhone制造商苹果和芯片领导者英特尔等巨头拖累，科技行业每股收益预计将在第一季度下滑10.7％。
尽管苹果将其每股收益预期从2.95美元下调至2.39美元，英特尔将其每股收益预期从1.01美元下调至0.87美元，但投资者似乎并不分阶段。 两家公司的股价都在今年以两位数的速度增长。
展望未来
除了历史上第一季度的悲观预测外，多头仍对基本面保持乐观。 由于包括特朗普全面削减公司减税在内的诸多因素，美国计算机和软件制造商在2018年的利润增长了29％，瑞士信贷等公司的主要分析师表示，高估现在是合理的。
瑞士信贷（Credit Suisse）的股票策略师帕特里·帕弗里（Patrick Palfrey）在接受彭博社采访时表示：“市盈率中的“ E”增长如此之快，以至于市盈率无法跟上。” “比起其他任何部门，技术公司或纳斯达克的成功都来自商业模式的内在力量。 技术才是真正的本源，它是企业获利成功与人们愿意为此付出多少钱的交集。”
最终，尽管令人失望的第一季度业绩可能会在整个科技领域造成连锁反应，但注重增长的投资者不太可能长期离开。
