什么是SOES强盗？
SOES匪徒是一群个人投资者，他们利用纳斯达克的小订单执行系统（SOES）进行日间交易。 尽管土匪每笔交易的平均利润很小，但他们通过每周交易数十次或数百次来弥补这一损失。 土匪通常在大多数做市商更新报价并以优惠价格解雇之前就建立头寸。
SOES强盗故事的一个有趣的旁注是，尽管信息能力相对较弱，但他们仍能从专业市场标记中获利。 因为土匪从交易中获利并承担损失，所以也许他们会比传统做市商有更大的动力去表现更好，所以他们变得更加敏锐。
了解SOES强盗
今天的人与机器之争起源于导致SOES强盗传奇的故事。 1987年10月19日道琼斯工业平均指数的崩盘在许多方面帮助播种了用于高频交易的种子。 如今被称为黑色星期一，道指下跌了近23％，是有史以来最大的单日跌幅。 随着库存下降如此之快，许多纳斯达克做市商（为市场运转的中间商加油）只是停止拿起他们的手机。 散户投资者无法保护自己的投资组合。
一小群投资者意识到了机会，希望利用市场过程中的漏洞。 之所以出现此漏洞，是因为SOES交易是自动化的，几乎可以立即执行。
因此，这些交易优先于其他市场。 这样一来，快速交易者就可以使用SOES以比大型投资者更快的速度进出股票，最终产生了可观的利润。
最初的SOES强盗是现在臭名昭著的Datek证券的Sheldon Maschler和Harvey Houtkin。 在Jeff Citron和Josh Levine的帮助下，他们在1989年创建了一个名为 Watcher 的软件程序，该程序允许日间交易者利用SOES系统在缓慢更新报价方面的弱点。
尽管仅适用于小额订单，但Datek却使用SOES系统进行大宗交易，实际上是购买股票，然后在几秒钟内再次出售它们。 到1996年，Datek已扩展了许多行业，雇用了500多个商人，其中很大一部分来自常春藤盟校。
Datek Securities和其他早期高频交易商的成功继续引发了一个名为Island的电子通信网络（ECN），随后是Archipelago ECN，该网络于2006年与纽约证券交易所合并。
